押注光通訊商機 邁威爾1,150億元美併Lumentum

AI資料中心投資熱潮推升光通訊需求，美系晶片大廠邁威爾科技（Marvell）宣布，將以含債務總值1,150億美元（約新台幣3.75兆元）的全股票交易，收購光學元件製造商Lumentum，成為今年最大企業併購案之一。

　這筆交易將整合Marvell高速晶片與Lumentum雷射、光學元件技術，搶攻AI資料中心「銅轉光」商機，強化與博通競爭實力，也將進一步擴大並牽動台灣先進製程、封裝測試及光通訊供應鏈。

　隨高速互連與客製化ASIC升級，台積電可望掌握先進製程的優勢；電光整合提高封裝測試複雜度，也為日月光投控帶來潛在委外商機。聯亞、全新布局雷射與光偵測器（PD）磊晶，穩懋PD今年已陸續量產；華星光擴充CW雷射、EML及資料中心互連產品，聯鈞、上詮、波若威則分別布局雷射封裝、光纖連接與耦合。

　根據協議，Lumentum股東每股將獲得4.5股Marvell股票，換算每股約1,132美元，較10月28日併購談判消息曝光前收盤價溢價23.9％，股權價值約1,025.4億美元。交易預計2028年上半年完成，仍須雙方股東及監管機關批准。Marvell表示，合併後潛在市場規模將達5,500億美元。

　透過收購，Marvell可將客製化ASIC、高速訊號處理與交換晶片，結合Lumentum的雷射、光收發器及光路交換技術，從開發初期共同設計，降低傳輸功耗、縮短驗證時間，提高關鍵光元件供應掌握度。

　這項收購也將擴大Marvell與博通的競爭。博通長期是Google主要客製化晶片夥伴，提供完整的AI資料中心硬體產品。Marvell今年8月與Google簽署供應協議，提供搭配Google AI處理器的晶片，至2033會計年度銷售額最高可達1,200億美元。Google也取得認購Marvell價值122億美元股權的權利。

　此外，Marvell今年2月完成以35億美元收購Celestial AI，進一步強化光子技術。Lumentum則可能受惠於美國擬議中的中國新型光收發器禁令，若政策實施，市場需求可能轉向美國供應商。

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