Meta首次赴歐洲發債遭資金瘋搶，創下歐洲公司債紀錄

這是Meta首次進入美國以外的債券市場。就在前一天，公司剛剛通過美元債券發行籌集150億美元。兩筆交易合計融資約250億美元，使Meta在短短兩天內完成了一輪大規模跨市場債務融資。

據報道，Meta此次歐元債券發行的認購規模達到530億歐元，約合595億美元。投資者需求刷新歐洲公司債發行紀錄，也使這筆交易成爲近期全球科技企業債券融資中備受關注的案例。

此次融資正值Meta持續增加人工智能基礎設施投資之際。大型科技公司對數據中心、服務器和計算設備的資本需求不斷擴大，債券市場正在成爲其籌集長期資金的重要渠道。

六檔歐元債券，最長到期時間超過38年

據報道，Meta本次歐元債券發行分爲六檔，期限分別約爲4年、6年、8年、12年、18年和38年，覆蓋中短期及超長期融資需求。

彭博社援引知情人士稱，發行啓動時，最短期限債券的初步定價指引約爲歐元中間掉期利率上方140個基點，最長期限債券的初步定價指引約爲370個基點。這些數字屬於發行初期的報價水平，最終定價可能隨投資者認購情況調整。

花旗集團和摩根士丹利負責管理此次歐元債券交易。根據LSEG數據，相關融資所得將用於一般公司用途。

在歐洲市場發行債券，可以讓Meta接觸以歐元計價資產爲主要投資對象的機構投資者，包括保險公司、養老基金和債券基金，並進一步拓寬長期融資來源。

此次交易也爲歐洲投資者提供了增加美國大型科技企業信用債配置的機會。

信用研究機構CreditSights的分析師在《華爾街日報》報道中表示，Meta一次發行六檔歐元債券，爲歐洲投資者分散科技行業債券持倉提供了機會。

不過，該機構同時建議投資者保留一定資金，以便參與未來可能提供更有吸引力定價的科技企業債券發行。分析師預計，隨著科技公司繼續擴大投資，未來幾年還會有更多相關債券進入市場。

兩天融資約250億美元，AI投資推動借債規模擴大

Meta此次歐元債券交易緊隨本週二完成的美元債券發行。

Meta週二通過五檔美元債券融資150億美元，期限覆蓋5年至30年。該筆交易獲得的投資者認購金額一度達到約580億美元，接近實際發行規模的4倍。

美元債券發行時，最長30年期債券的初步收益率溢價指引約爲美國國債收益率上方250個基點。隨後，Meta又進入歐洲債券市場，進一步擴大融資規模和投資者覆蓋範圍。

連續兩天的融資交易發生在Meta人工智能投資持續攀升之際。公司正在投入大量資金建設數據中心、採購計算設備，並開發人工智能模型和相關產品。

根據LSEG彙總的數據，截至9月30日，Meta債務總額達到836.7億美元。近期新增的美元和歐元債券融資，將進一步擴大公司的債務融資規模。

融資規模增長也引起信用評級機構關注。

10月30日，標普全球評級將Meta的信用評級展望從穩定調整爲負面，理由是公司人工智能投資支出迅速增加，而相關投資的貨幣化能力仍面臨不確定性。

Meta此前披露，第三季度自由現金流爲負21億美元，而上年同期爲正106億美元。同期公司費用同比增長68%，接近520億美元，營業利潤下降37%，至接近130億美元。

標普預計，按照該機構使用的自由經營現金流口徑，Meta今年的現金流缺口將達到220億美元，2027年可能擴大至710億美元，2028年隨著資本支出趨於穩定，缺口預計收窄至390億美元。

Meta對標普有關人工智能變現能力的判斷提出異議。公司發言人表示，Meta看到了顯著的產品及商業機會，認爲這些機會能夠支持其強勁的信用狀況。

Meta也已披露部分人工智能投資在覈心廣告業務中的效果。公司首席財務官Susan Li在第三季度業績電話會上表示，人工智能驅動的廣告系統改進已經產生可衡量的收益。

其中，新的廣告推薦系統推動轉化率提高近2%，廣告排序模型改進則使應用內廣告轉化率提升9.6%。

Meta近期還擴大了股權融資計劃。路透社此前報道稱，公司正推進一項潛在規模可能達到975億美元的股權融資安排，以支持人工智能業務擴張。