30天利率期貨保證金、合約規格

什麼是30天利率期貨

30天利率期貨以美國聯邦基金有效利率的算術平均值為標的，價格為100-利率，例如，報價92.75，代表合約月份聯邦基金每日隔夜利率的算術平均值為7.25%，100-7.25=92.75。此利率反映了市場對未來一個月基準利率的預期。

影響30天利率期貨價格的因素

1. 央行政策與政策預期

美國聯準會或對應央行的政策利率區間是否已進入升息循環或降息循環，會直接影響到30天利率，30天利率幾乎直接反映政策利率走向。

美國聯準會FOMC聲明措辭變化、官員談話偏鷹或偏鴿以及點陣圖等，即使政策利率尚未改變，但市場對下次會議是否調整利率的預期改變，會立即反映在期貨價格。

2. 經濟數據

市場會根據經濟數據來預測聯準會未來的政策走向，像是消費者物價指數（CPI）高於預期、強勁的非農就業人數和低失業率，市場會預期 Fed 採取緊縮政策（升息），導致30天利率期貨價格下跌。

3. 金融市場風險事件

當全球出現突發性危機如戰爭、銀行體系動盪時，資金往往會流入國債等避險資產，市場通常會預期央行降息以支撐經濟，從而推動利率期貨價格上漲。

市場參與者在不確定性較高時，可能會要求更高的溢價，這會細微地影響期貨與現貨利率之間的利差。

4. 市場流動性與季度末效應

在季度末或年度末，銀行為了滿足監管指標如 LCR 覆蓋率，對資金的需求會增加，可能導致短期利率暫時偏離Fed 目標，進而影響當月利率期貨合約的結算預期。

當聯準會透過回購或逆回購調節市場流動性的力道，也會影響實際的有效利率，使30天利率出現變動。

5. 財政與債務事件

政府關門風險、國債供給節奏，短期國庫券（T-bill）大量發行等都會影響利率變化，例如T-bill供給過多，市場投資人或機構都用現金去買短期債券，可能出現市場資金短缺的情況，導致短期利率上升。

30天利率（近月）保證金

交易期貨需要多少錢呢？一開始準備的保證金為原始保證金、而持有部位時扣除浮動損益的保證金須要高於維持保證金，否則會收到追繳通知、當沖保證金則是收盤前沖銷的部位收取一半的保證金。

海外期貨

30天利率（近月）合約規格

幫各位交易人整理一下30天利率（近月）期貨的合約規格、交易所、交易時間、最小跳動點、可交易月份。

30天利率（近月）最後交易日

期貨