西德州原油期貨保證金、合約規格

什麼是西德州原油

西德州原油是美國產出的輕質甜味原油，品質優於布蘭特原油。它是北美的定價基準，受美國原油庫存（EIA 數據）、頁岩油產量及美國內需影響極大，西德州原油反映美國原油的供需。在 CME 交易所，代碼「T」通常指的是現金結算的西德州原油期貨與最常見的「CL」實物交割不同，主要用於純價格投機與財務對沖。

影響西德州原油價格的因素

1. OPEC產量政策

石油輸出組織（OPEC）作為全球最大的產油聯盟，其產量配額直接影響供給，若OPEC決議增產，因為供給增加會使石油價格承壓，市場主要關注關鍵石油國家產量動態如沙烏地、俄羅斯、阿拉伯聯合大公國，以及OPEC月報。

2. 非 OPEC 國家的增產

由於頁岩油效率提升，美國、加拿大、巴西等國家的原油產量持續處於歷史高位，這些供給會影響西德州原油價格。

可專注美國美國能源資訊管理局（EIA）原油庫存與月報。

3. 全球GDP成長

若主要經濟體如中國、美國、歐盟經濟走軟，工業原油需求便會下降，使原油價格下跌。因此市場會關注全球、中、美、歐的採購經理人指數（PMI），觀察經濟走向。

4. 西德州原油庫存

奧克拉荷馬州的庫欣是西德州原油的實物交割點，如果庫欣的庫存水平過高，西德州原油價格會相對於布蘭特原油大幅走低（貼水）；反之，庫存告急則會推升西德州原油價格。

5. 能源轉型與環保法規

電動車的普及、可再生能源與核能的比例增加，正在結構性地削弱對汽油、燃油的長期需求。

各國針對高碳排燃料徵收的稅費，或對硫含量的要求，會增加生產與銷售成本，進而推升油價

6. 季節性因素

傳統上夏季是旅遊旺季，汽油需求最高，價格通常較貴；由於冬季取暖需求也會提高對原油的需求，油價經常出現需求的季節性波動。

7. 地緣政治風險

石油常被視為政治武器，地緣局勢的變化往往會帶來劇烈的溢價。中東局勢如波斯灣航道安全、俄烏局勢的走向都是影響原油市場的變數。例如委內瑞拉的政局動盪或利比亞的產能中斷，雖對全球產量佔比不高，但在市場敏感期仍能引發恐慌性買盤。

8. 美元匯率

西德州原油以美元計價，因此當美元走強，對非美貨幣國家而言原油變貴，需求受壓，導致價格通常呈現下跌壓力。

9. 政府政策

像是川普政府傾向於壓低油價以控制通膨，這種政策導向對於市場具有強大的心理威懾力，使油價承壓。

10. 天災或技術事件

西德州原油煉油廠大部分落在美國的墨西哥灣區，當颶風、洪水影響墨西哥灣或是重要管線事故、煉油廠停工時，原油供應中斷 會導致油價短期大幅上漲。

環境法規

西德州原油保證金

交易期貨需要多少錢呢？一開始準備的保證金為原始保證金、而持有部位時扣除浮動損益的保證金須要高於維持保證金，否則會收到追繳通知、當沖保證金則是收盤前沖銷的部位收取一半的保證金。

海外期貨

西德州原油 (暫不開放)合約規格

幫各位交易人整理一下西德州原油 (暫不開放)期貨的合約規格、交易所、交易時間、最小跳動點、可交易月份。