美股投資戰報 2025.07.24

特斯拉Q2營收創十年最大降幅 電動車銷售疲弱 股價盤後跌4%

特斯拉的困境在週三持續，該公司公佈第二季經調整後獲利出現兩位數的下滑，這是在該季銷售創下紀錄性下跌後的結果。

該公司經調整後的淨利（華爾街最關注的指標）較去年同期減少了 4.19 億美元，降至 14 億美元，年減幅達 23%，遠高於同期營收 13.5% 的降幅。

依照更嚴格會計標準計算的淨利為 12 億美元，年減 16%。

汽車業務——特斯拉的核心收入來源——從 4 月到 6 月間營收年減 16%，總營收年減 12%，兩者皆比華爾街預期更差，顯示特斯拉無法如預期那樣提高車輛售價。

第二季每輛車的平均收入也下滑了 500 美元，降至 42,231 美元。

其中最暢銷的 Model Y 和 Model 3 銷量年減 12%；高價車型（如 Cybertruck）銷售更是暴跌 52%。

財報公佈後，特斯拉（TSLA）股價在盤後交易中下跌 4%。

銷售疲弱被廣泛歸因於執行長馬斯克（Elon Musk）的政治活動引發反感，以及中國車廠帶來的電動車競爭壓力。

即使在全球電動車需求成長的市場，特斯拉的銷售仍在下滑。該公司也即將失去全球最大電動車製造商的寶座給中國的比亞迪（BYD），儘管比亞迪在美國並未銷售汽車。

這 18 個月來特斯拉的劇烈下滑，對一間在 2024 年以前只在疫情最嚴重時期出現過單季銷售年減的公司而言，無疑是一個巨變。當時正值新冠疫情高峰，展廳與工廠被迫關閉。

該公司接下來仍面臨重大挑戰。

美國政府提供給電動車購車者的 7,500 美元稅務抵減將於 10 月終止，這可能迫使特斯拉進一步降價來刺激銷售，進而壓縮利潤。美國市場約佔特斯拉總銷量的近一半。

最嚴重的財務問題可能是 法規信用銷售市場的終止，這項收入自 2019 年以來為特斯拉貢獻了 110 億美元。傳統車廠過去會向特斯拉購買碳排放配額來避免罰款，因為特斯拉的電動車無碳排放。但美國共和黨本月稍早通過的稅收與支出法案中，取消了對違反排放規定車廠的罰則。

如果沒有這些碳權收入，特斯拉在第一季其實會虧損。儘管如此，在剛結束的第二季中，淨利已超過了碳權銷售的收入。

馬斯克在財報後與投資人召開的電話會議中，並未正面回應這次銷售與營收大跌的問題。他僅簡單提及目前面臨的財務挑戰。

「我們可能會經歷幾個艱難的季度，」他說。「我不是說一定會，但有可能。」

他未說明是否「艱難的季度」代表虧損。但他預測特斯拉的困境將持續到 明年年中，之後公司的財務狀況將變得「極具吸引力」。

馬斯克當日重點放在公司未來計劃，包括擴大**無人計程車（robotaxi）**服務，他聲稱該服務將在年底前涵蓋美國一半人口，並預測公司正在開發中的人形機器人「Optimus」將開始量產。

「自動駕駛才是關鍵，它會把我們的價值放大到天價，」馬斯克說。

馬斯克過去就常針對自動駕駛與無人計程車服務做出雄心勃勃的預測，早在 2019 年他就宣稱特斯拉一年內將推出 robotaxi 服務。

特斯拉確實在今年 6 月推出了這個長期承諾的服務，但僅限於德州奧斯汀部分地區，且僅對公司好友與粉絲開放，而且還需有一名員工坐在駕駛座旁邊。

特斯拉週三在聲明中說：

「儘管服務初期規模有限，我們相信目前的自駕策略能持續改善安全性、迅速擴展網路並提高獲利能力。」

儘管如此，要讓 robotaxi 實際為公司帶來獲利可能還需要數年。而與此同時，Google 母公司 Alphabet 旗下的自駕部門 Waymo 已大幅領先特斯拉，目前每週在奧斯汀、舊金山、洛杉磯與鳳凰城等地提供超過 25 萬次付費載客服務。

新聞來源 : CNN Business

特斯拉公司(Tesla Inc.)為一家跨國汽車及清潔能源公司。該公司設計並製造電動車、從家 庭到電網規模的電池儲能、太陽能面板和太陽能屋頂瓦片，以及相關產品和服務。特斯拉持 有其銷售與服務網路，並向其它汽車製造商，銷售電力傳動系統元件。

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