7月社會融資增速穩定 京東Q2營收創高

陸港股收盤表現

盤面看法

中國7月社融持續成長，雖主要由政府債券所推動，但從貨幣供給量的角度觀察可發現，資金循環效率有所改善，顯示市場資金流動性增強。

京東Q2財報公布，營收高於市場預期，京東零售與新業務營收表現持續成長。

陸港股景氣循環有所改善，走勢正面看待，但仍需注意逢高的賣壓。

陸港股時事

1. 7月社會融資增速穩定

中國7 月末社融存量431.26兆元，年增 9%，增速較去年同期高 0.8 個百分點；其中政府公債成長是主要拉動力。積極財政政策與適度寬鬆貨幣政策疊加，既支撐總需求，又降低社會平均融資成本。

2. 資金循環效率改善

M2 年增8.8%、M1年增 5.6%，「剪刀差」縮窄至 3.2 個百分點，M1增速>M2增速為經濟增長、股市上漲的信號

顯示市場資金流動性增強。

3. 京東Q2營收超預期但外送新業務虧損

京東Q2營收3,567億元人民幣，年增 22.4%，高於市場預期，京東零售營收年增 20.6%。新業務營收年增198.8%，但京東外送營運虧損營運利潤率106.7%，為拖累整體獲利主因。

指數日線圖

本周與下周行事曆