聯準會貨幣政策在即，市場加大降息預期！【群益獨家觀點】
美債
美國零售數據意外強勁以及進口價格指數偏高，顯示經濟仍有動能但面臨通膨壓力。美國新任聯準會理事米蘭趕上九月會議，市場降息預期持續升溫，美債殖利率偏弱震盪，須關注本週四美國聯準會貨幣政策決議。美國新增非農人數依舊偏低以及失業率上升，勞動市場持續疲弱。物價溫和增長但商品價格持穩，目前通膨反而是由服務價格上漲造成，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示就業市場處於不尋常的平衡狀態，而關稅對通膨影響可能是暫時性的。
市場預期2025年共降息約三碼:
美元指數
美國零售數據意外強勁以及進口價格指數偏高，顯示經濟仍有動能但面臨通膨壓力。美國新任聯準會理事米蘭趕上九月會議，市場降息預期持續升溫，美元持續走貶，須關注本週四美國聯準會貨幣政策決議。美國新增非農人數依舊偏低以及失業率上升，勞動市場持續疲弱。物價溫和增長但商品價格持穩，目前通膨反而是由服務價格上漲造成，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示就業市場處於不尋常的平衡狀態，而關稅對通膨影響可能是暫時性的。
歐元
德國投資人對經濟前景意外好轉，其中出口導向型的行業改善，德國經濟有望擺脫低迷有利歐元，須關注本日歐元區八月CPI終值數據。歐元區物價目前維持在央行目標區間，通膨壓力在已開發國家中相對溫和。經濟受到美國貿易戰影響，其中主要經濟體德國第二季經濟步入萎縮，但其擴大財政支出刺激經濟的效果有望在明年出現。歐洲央行在降息八碼後連續兩次會議維持利率不變，認為通膨處於理想位置以及經濟成長風險更加平衡，目前處於有利位置。
日元
日本農林大臣小泉近次朗表示將參加自民黨總裁競選，市場認為他對央行干預的可能性較低，若當選對日圓相對有利，須關注本週五日本央行貨幣政策決議。日本就業市場持續緊俏，使薪資增速持續偏高。通膨受到薪資壓力以及食品價格上行影響，目前維持在央行目標之上。第二季經濟增速表現超預期，顯示在美國關稅壓力下日本經濟仍有韌性。日本央行表示若經濟符合預期將會進一步緊縮，目前仍需觀察美國關稅政策對經濟的影響。
英鎊
- 七月失業率4.70%符合預期。
- 七月平均就業變動23.2萬人高於預期。
- 七月平均薪資年增率4.70%符合預期。
- 七月平均薪資不含獎金年增率4.80%符合預期。
- 七月GDP月增率0.00%符合預期。
英國就業數據優於預期，顯示就業市場的低迷出現改善，市場預期英國央行貨幣政策決議將維持利率不變，須關注本日英國八月CPI數據。
加拿大幣
- 八月CPI年增率1.90%低於預期，月增率-0.10%低於預期。
- 八月新屋開工24.58萬戶低於預期。
- 七月批發銷售月增率1.20%低於預期。
- 七月營建許可月增率-0.10%低於預期。
- 八月Ivey PMI為50.1低於前值。
加拿大物價意外萎縮，顯示通膨風險下降，市場預期加拿大央行貨幣政策決議將降息一碼，須關注本日加拿大央行貨幣政策決議。
澳幣
- 八月商業信心指數4低於前值。
- 七月商品及服務貿易收支73.10億澳幣高於預期。
- 第二季GDP年增率1.80%高於預期，季增率0.60%高於預期。
- 八月服務業PMI終值55.8高於初值。
- 七月營建許可月增率-8.20%低於預期。
澳洲第二季經濟表現超預期，支持澳洲央行貨幣政策維持謹慎有利澳幣，須關注本週四澳洲八月就業數據。
人民幣
- 八月失業率5.30%高於預期。
- 一至八月零售銷售年增率4.60%低於預期。
- 一至八月工業生產年增率6.20%符合預期。
- 一至八月固定資產年增率0.50%低於預期。
- 七月CPI年增率-0.40%低於預期，PPI年增率-2.90%符合預期。
中國八月經濟數據表現不佳，多項指標出現放緩以及失業率上升，政府可能出台更多刺激政策，人民幣橫盤震盪，須關注下週一中國貸款市場報價利率。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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|
9月15日 |
10:00 |
中國一至八月固定資產年增率 |
0.50% |
1.50% |
1.60% |
|
10:00 |
中國一至八月工業生產年增率 |
6.20% |
6.20% |
6.30% |
|
|
10:00 |
中國一至八月零售銷售年增率 |
4.60% |
4.70% |
4.80% |
|
|
10:00 |
中國八月失業率 |
5.30% |
5.20% |
5.20% |
|
|
20:30 |
美國九月紐約聯邦銀行製造業指數 |
-8.7 |
5.0 |
11.9 |
|
|
20:30 |
加拿大七月批發銷售月增率 |
1.20% |
1.30% |
1.00% |
|
|
9月16日 |
14:00 |
英國七月平均薪資年增率 |
4.70% |
4.70% |
4.60% |
|
14:00 |
英國七月平均薪資不含獎金年增率 |
4.80% |
4.80% |
5.00% |
|
|
14:00 |
英國七月平均就業變動(千人) |
232K |
220K |
238K |
|
|
14:00 |
英國七月失業率 |
4.70% |
4.70% |
4.70% |
|
|
17:00 |
德國九月ZEW經濟景氣指數 |
37.3 |
25.0 |
34.7 |
|
|
17:00 |
歐元區九月ZEW經濟景氣指數 |
26.1 |
NA |
25.1 |
|
|
17:00 |
歐元區第二季勞動成本年增率 |
3.60% |
NA |
3.40% |
|
|
20:15 |
加拿大八月新屋開工(千戶) |
245.8K |
280.0K |
293.5K |
|
|
20:30 |
美國八月零售銷售月增率 |
0.60% |
0.20% |
0.60% |
|
|
20:30 |
美國八月零售銷售控制組 |
0.70% |
0.40% |
0.50% |
|
|
20:30 |
美國八月進口物價指數月增率 |
0.30% |
-0.20% |
0.20% |
|
|
20:30 |
加拿大八月CPI年增率&月增率 |
1.90%&-0.10% |
2.00%&0.00% |
1.70%&0.30% |
|
|
21:15 |
美國八月工業生產月增率 |
0.10% |
-0.10% |
-0.40% |
|
|
9月17日 |
07:50 |
日本八月出口年增率 |
-0.10% |
-2.00% |
-2.60% |
|
14:00 |
英國八月CPI年增率&月增率 |
|
3.80%&0.30% |
3.80%&0.10% |
|
|
17:00 |
歐元區八月CPI&核心CPI年增率終值 |
|
2.10%&2.30% |
2.10%&2.30% |
|
|
17:00 |
歐元區八月CPI月增率終值 |
|
0.20% |
0.20% |
|
|
20:30 |
美國八月營建許可&新屋開工月增率 |
|
-4.40%&0.60% |
-2.20&5.20%% |
|
|
21:45 |
加拿大央行貨幣政策決議 |
|
2.50% |
2.75% |
|
|
9月18日 |
02:00 |
美國聯準會貨幣政策決議 |
|
4.25% |
4.50% |
|
09:30 |
澳洲八月就業人數變動(千人) |
|
21.0K |
24.5K |
|
|
09:30 |
澳洲八月失業率 |
|
4.20% |
4.20% |
|
|
19:00 |
英國央行貨幣政策決議 |
|
4.00% |
4.00% |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數 |
|
240K&1,948K |
263K&1,939K |
|
|
20:30 |
美國九月費城聯邦銀行製造業指數 |
|
1.5 |
-0.3 |
|
|
9月19日 |
07:30 |
日本八月CPI&核心CPI年增率 |
|
2.80%&2.70% |
3.10%&3.10% |
|
11:00 |
日本央行貨幣政策決議 |
|
0.50% |
0.50% |
|
|
14:00 |
英國八月零售&核心零售銷售年增率 |
|
0.60%&1.00% |
1.10%&1.30%% |
|
|
14:00 |
英國八月零售&核心零售銷售月增率 |
|
0.40%&0.70% |
0.60%&0.50% |
|
|
20:30 |
加拿大七月零售&核心零售銷售月增率 |
|
-0.80%&-0.60% |
1.50%&1.90% |
|
