擔憂原油需求疲軟 原油價格走跌【群益獨家觀點】

【商品走勢】

原油 : 17日紐約輕原油期貨合約(11月)下跌 0.72% 至 63.70 美元

【西德州原油】

英國《金融時報》報導，歐盟正研擬利用俄羅斯遭凍結的資產，向烏克蘭提供賠償資金，由於一週之內俄羅斯無人機兩次入侵北約成員國領空(波蘭和羅馬尼亞)，已經被視為對北約的嚴重挑釁，歐盟與美國正討論進行新一輪制裁，方式包含凍結俄羅斯銀行往來、針對俄羅斯原油進口國實施報復性關稅或是設定新的原油價格出口上限等，迫使俄羅斯重返和平談判桌上，歐盟也暗示將加快降低對俄羅斯能源的依賴，美國總統川普也在週末時鼓勵此一行為，川普表示如果北約成員國停止購買俄羅斯能源，並對中國(俄羅斯第一大原油進口國)課徵50%~100%的關稅，烏俄戰爭就能加速結束，此舉將打壓俄羅斯財政收入並降低續戰能力，與此同時，烏克蘭進攻目標持續瞄準俄羅斯能源設施和港口，似乎有意推升油價迫使美國出面的意圖，因為美國川普強調低油價政策，希望藉由壓低原油價格控制美國通膨率，因此一旦原油價格持續走升，美國將加大督促俄羅斯重返和平談判的力道，短線上地緣風險仍是推動原油價格的主因。

昨日美國能源署(EIA)公布數據，截至 9/12 的一週，EIA 原油庫存減少 928.5 萬桶，遠優於預期的減少 85.7 萬桶，而汽油庫存減少 234.7 萬桶，同樣優於分析師預期，但同時煉油廠產能利用率在夏季過後從 94.9% 降至 93.3%，數據顯示原油庫存下降主要是由出口大增所帶動，並非國內需求成長，因此對價格的推升效果有限，由於全球原油供應過剩的主要原因來自 OPEC+，該組織正逐步解除減產協議，整體策略已明顯從「限產保價」轉向「增產搶市佔率」，因此美國能源署(EIA)也預估原油價格在未來幾個月將大幅下跌，預期布蘭特原油第四季平均價格為 59 美元，並在 2026 年第一季降至 50 美元/桶，反映全球原油供過於求的狀態，因此，短線上烏俄戰事升級推動風險溢價，但後續一旦衝突和緩，油價終將回歸疲弱的基本面。

【原油日線】