聯準會重啟降息，經濟展望更樂觀！【債匯市週報】
美國市場概況
美國零售數據表現超預期強勁，在目前關稅政策影響下民眾仍維持消費，而消費為美國經濟主要動能，根據亞特蘭大聯邦銀行最新的GDP預估來看，美國第三季經濟在消費帶動下有望持續高成長。
聯準會貨幣政策決議如預期降息一碼，而投票結果來看聯準會官員並未如外界預期的分歧，十二位票委僅有一位支持降息兩碼。聯準會主席鮑爾認為勞動市場不再那麼穩固而關稅通膨的傳導機制已放緩，長期通膨預期堅若磐石。而經濟預測上調經濟跟通膨預期，另外下調失業率預期，顯示經濟狀況更加樂觀。
聯準會官員的利率點陣圖來看今年仍有兩碼的降息可能，而2026年跟2027年則是各有一碼的降息可能，不過市場對於明年降息的幅度仍樂觀預期，貿易戰對經濟的影響以及聯準會主席在明年中卸任等議題都支持降息展望。
聯準會重啟降息但幅度為一碼，而預估降息兩碼的過度預期修正加上聯準會依舊維持偏謹慎立場，短線上美債殖利率跟美元指數回升但幅度應該有限。
十年期公債殖利率日線:
美元指數日線:
歐元區市場概況:
歐洲央行連續第二次會議維持借貸成本不變，認為通膨壓力受控，經濟風險減弱。經濟預測上調今年跟明年通膨展望跟今年經濟展望，下調2027年通膨展望以及2026年經濟展望。
德國投資者對經濟信心意外好轉，汽車、化工和製藥以及金屬行業等出口導向型行業前景改善，歐元區最大經濟體經濟若能在貿易戰的情況下成長，有望帶動整體歐元區經濟數據。
在貨幣政策面，歐洲央行自今年以來已降息八碼，目前連續兩次會議維持利率不變，顯示寬鬆政策接近尾聲，市場預期短期內將不再降息。與其他主要經濟體相比，歐元區利率限制性低，對企業投資與消費活動更具支持性，將成為經濟回穩的重要基石。
短期仍需留意法國政治局勢的不確定性，但整體金融市場已展現韌性，若風險逐步消化，將釋放更多資金回流股市與風險資產，而未來在美國仍有持續降息的預期下將有利歐元。
歐元日線:
日本市場概況:
日本出口已經連續四個月下滑，主要受到美國關稅影響，對美國出口創近四年最大降幅，不過在本週稍早美國宣布日本汽車關稅降至15%正式生效，日本經濟受衝擊的影響有望減少。
日本農林水產大臣小泉進次朗宣布將召開記者會正式宣佈參選，目前民調也來到領先位置，被認為若當選首相後對日本央行影響較少，而立場為改革派對財政紀律較優先跟政府支出有限，而最大對手高市早苗則被認為傾向擴大財政支出及較寬鬆路線。
日本央行貨幣政策決議維持利率不變。會議聲明顯示投票結果出現分歧，其中有兩位成員支持升息，讓市場加大對十月分日本央行可能升息的預期。另外表示日本經濟整體溫和恢復以及通膨預期溫和上升，但未來經濟仍面臨多重風險。
日本央行貨幣政策維持利率不變，而投票結果出現分歧，顯示目前雖然面對政治局勢不確定性高，但仍有官員認為需要緊縮，下個月貨幣政策決議時政治局勢應已穩定，市場預期日本央行可能將會進一步緊縮，將支持日圓走勢。
日圓日線:
