20250922週報【群益獨家觀點】

【群益獨家觀點】2025/09/22週報

本週關注焦點：

本週市場進入政策解讀、數據驗證、財報催化的三重考驗。FOMC 剛啟動年內首度降息後，鮑爾將於會後首度公開談話，聯準會多位官員亦將輪番發聲，為利率路徑與內部分歧定調；同時，美國將公布新／成屋銷售、第二季 GDP 終值、PCE 物價指數等關鍵數據，在房市轉弱訊號下，市場將檢驗降息是否能快速傳導至抵押貸款與實體需求，並評估通膨與成長的再平衡對美元與利率曲線的影響。企業端焦點鎖定美光（MU-US）週三盤後財報：在記憶體報價上漲的消息帶動股價連漲後，市場關注盈餘會議時的未來展望，可能成為整體半導體族群與風險偏好的短線催化。

• FOMC如預期降息一碼，風險資產齊漲，日股、陸股卻大幅回落。
• 美元偏強但央行買金不歇——高檔消化還是新一波起點？
• RVO再分配＋反聖嬰將至——黃小玉的兩條主線。