四週後川習會晤，恆指有望站穩27000？【群益獨家觀點】

schedule 2025/10/02 09:27:21

陸港股指數收盤表現

盤面看法

美中四周後將進行會談，主要聚焦在中國採購大豆的議題上，料美中後續可能針對某些議題進行談判對話，關稅暫停期可能無期限延長至川普卸任。

在美國降息與十五五規劃的前景下，港股有望延續本輪漲勢並挑戰2萬7大關，其中阿里巴巴為目前最熱門的科技股，不僅外資上調目標價，方舟基金與其他國外機構陸續持增阿里巴巴。A股與港股有望在AI、外資與居民存款流入市場的助攻下，維持漲勢。

四週後川習會晤

川普預告4週後會晤習近平

上月19日川習通話在TikTok上已達成協議，近日川普表示將於4週後與中國國家主席習近平會面，此次大豆將成為主要議題。中國因談判原因暫停購買美國大豆，令美國農民損失數十億美元；中國則轉向南美洲採購，壓低芝加哥大豆期貨價格。

美中後續走向

美中雙方合作又競爭的平衡，未來可能持續針對某特定議題談判對話，關稅暫停期有可能無限延長至川普卸任

雙方可能採取的措施

中國：持續減少對美國依賴，如多元出口、加速技術自主，同時透過反制措施增加談判籌碼
美國：一邊透過貿易會談溝通合作，一邊透過他國打壓中國

恆指有望站穩27000？

降息與十五五規劃將持續推升港股

港股年初至今表現亮麗，恒指前三季累升34%，單計第三季已升11.56%，市場預期第四季美聯儲或再減息兩次，中國人行亦有更大政策空間，加上「十五五」規劃政策憧憬，恆指有望再挑戰年內高位27,000點。

花旗認為美國就業疲軟將推動美聯儲持續減息，利好環球股市。花旗給予恒指年底目標26,800點，明年中有望達27,500點。耀才則指出恒指站穩技術線後，後市走勢佳，料將再次挑戰27,000點。

科網股受追捧，阿里巴巴成焦點

阿里巴巴（9988）在國慶前收報177元，年內漲幅逾倍。各行看好阿里巴巴紛紛上調目標價，像是大和看好阿里AI及雲業務，估計2026財年雲收入同比增長31%，維持「買入」評級，目標價上調至205元；摩根士丹利上調阿里巴巴目標價至200元等

外資增持阿里巴巴

除「北水」外，阿里亦受外資積極追捧。Cathie Wood 的方舟基金上周買入逾16.5萬股阿里ADR，方舟此舉被視為對阿里 AI 驅動增長潛力，以及中國科技行業復甦的強烈信心投票，凸顯外資對中國大型科技股的再度青睞。今年美國投資者持有阿里ADR比例已增33%，英國增4%。儘管股價翻倍，但與國際同業相比，阿里估值仍具折讓，疊加美元走弱，持續吸引外資進場。