日本高市早苗當選首相，美國民主黨尋求談判！【群益獨家觀點】

美債

美國費城聯邦服務業指數回落，顯示美國服務業指數可能萎縮，加上美國政府持續關門可能造成的經濟影響，市場預期聯準會將進一步寬鬆，美債殖利率偏弱震盪，須關注本週四美國十月堪薩斯聯邦銀行製造業指數數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據也受政府關門影響延後至十月底公布，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示勞動市場不再那麼穩固，但關稅通膨頑固地存在的可能性降低，長期通膨預期像磐石一樣穩固。

市場預期2025年共降息約兩碼:

美元指數

美國民主黨領表示希望在川普預計於本周晚些時候啟程前往亞洲之前與之會晤，民主黨尋求就醫療補貼進行談判，以結束聯邦政府停擺，美元指數持續走升，須關注本週四美國十月堪薩斯聯邦銀行製造業指數數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據也受政府關門影響延後至十月底公布，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示勞動市場不再那麼穩固，但關稅通膨頑固地存在的可能性降低，長期通膨預期像磐石一樣穩固。

歐元

國際信評機構標普調降法國信評，表示雖明年預算已送議會，但財政狀況不確定性仍高。須關注本週五歐元區十月PMI初值數據。歐元區通膨溫和升溫，但主要是受到基期因素影響，預期將持續維持在央行目標區間。經濟受到美國貿易戰影響，其中主要經濟體德國第二季經濟步入萎縮，但其擴大財政支出刺激經濟的效果有望在明年出現。歐洲央行在降息八碼後連續兩次會議維持利率不變，認為通膨處於理想位置以及經濟成長風險更加平衡，目前處於有利位置。

日圓

日本自民黨總裁高市早苗確定當選日本首相，預計將會推出財政較寬鬆的政策。市場傳出日本央行官員認為沒有急迫性在本月升息，日圓大幅走貶，須關注本週五日本九月CPI數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。通膨受到薪資壓力以及食品價格上行影響，目前維持在央行目標之上。第二季經濟增速表現超預期，顯示在美國關稅壓力下日本經濟仍有韌性。日本央行表示若經濟符合預期將會進一步緊縮，目前仍需觀察美國關稅政策對經濟的影響。

英鎊

1. 八月GDP月增率0.10%符合預期。
2. 八月平均失業率4.80%高於預期。
3. 八月平均薪資不含獎金年增率4.70%高於預期。
4. 八月平均薪資年增率5.00%高於預期。
5. 九月建築業PMI為46.2高於預期。

英國財政大臣暗示降在下隔月預算增加財政緩衝，讓公共財政更加穩定，市場預期可能將提高稅收或是削減開支來達成，須關注本日英國九月CPI數據。

加拿大幣

1. 九月CPI年增率2.40%高於預期，月增率0.10%高於預期。
2. 九月原物料價格指數1.70%高於預期。
3. 九月新屋開工27.92萬戶高於預期。
4. 八月批發銷售月增率-1.20%高於預期。
5. 八月營建許可月增率-1.20低於預期。

加拿大九月通膨升溫幅度超預期，主要受到油價基期效應推動，但支持加拿大央行維持謹慎，須關注本週四加拿大九月零售銷售數據。

澳幣

1. 九月就業變動1.49萬人低於預期。
2. 九月失業率4.50%高於預期。
3. 九月商業信心指數7高於前值。
4. 九月製造業PMI終值51.4低於初值，服務業PMI終值52.4高於初值。
5. 八月CPI年增率3.00%高於預期。

澳洲最大出口國中國與美國將開始新一輪貿易談判，貿易戰風險降溫。美國與澳洲達成簽署關鍵礦產協議，加強與美國關係。須關注本週五澳洲十月PMI初值數據。

人民幣

1. 九月失業率5.20%低於預期。
2. 一至九月工業生產年增率高於預期6.20%。
3. 一至九月零售銷售年增率4.50%高於預期。
4. 一至九月固定資產投資年增率-0.50%低於預期。
5. 第三季GDP年增率4.80%高於預期，季增率1.10%高於預期。

中國第三季經濟表現略高於預期，但主要由製造業帶動，而消費跟固定投資則表現偏弱，仍有需要政府推出支持經濟的政策，須關注下週一中國九月工業利潤數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據