美俄領導人推遲會面，市場聚焦CPI數據表現！【群益獨家觀點】

美債

美國與歐盟加大對俄羅斯制裁，使原油價格走高不利通膨降溫，另外重磅物價數據將公布，市場樂觀降息預期降溫，美債殖利率回升，須關注本日美國九月CPI數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據也受政府關門影響延後至十月底公布，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示勞動市場不再那麼穩固，但關稅通膨頑固地存在的可能性降低，長期通膨預期像磐石一樣穩固。

CME FedWatch Tool 市場預期2025年共降息約兩碼:

美元指數

俄羅斯總統表示美國總統川普是推遲會面非取消，並表示在未充分準備下會面可能無法取得預期成果，顯示兩國後續仍有對話可能，美元指數稍回落，須關注本日美國九月CPI數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據也受政府關門影響延後至十月底公布，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示勞動市場不再那麼穩固，但關稅通膨頑固地存在的可能性降低，長期通膨預期像磐石一樣穩固。

歐元

歐盟對俄羅斯能源、金融等領域進行制裁，但在美俄領導人仍有會面可能，歐元止跌回升，須關注本日歐元區十月PMI初值數據。歐元區通膨溫和升溫，但主要是受到基期因素影響，預期將持續維持在央行目標區間。經濟受到美國貿易戰影響，其中主要經濟體德國第二季經濟步入萎縮，但其擴大財政支出刺激經濟的效果有望在明年出現。歐洲央行在降息八碼後連續兩次會議維持利率不變，認為通膨處於理想位置以及經濟成長風險更加平衡，目前處於有利位置。

日圓

日本核心通膨在近四個月以來首度升溫，新任首相首重施政目標就是加大補貼來降低民眾受物價上漲的影響，但可能加大市場對財政擴張的擔憂，須關注下週一日本九月服務業PPI數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。通膨受到薪資壓力以及食品價格上行影響，目前維持在央行目標之上。第二季經濟增速表現超預期，顯示在美國關稅壓力下日本經濟仍有韌性。日本央行表示若經濟符合預期將會進一步緊縮，目前仍需觀察美國關稅政策對經濟的影響。

英鎊

1. 九月CPI年增率3.80%低於預期，月增率0.00%低於預期。
2. 八月GDP月增率0.10%符合預期。
3. 八月平均失業率4.80%高於預期。
4. 八月平均薪資不含獎金年增率4.70%高於預期。
5. 八月平均薪資年增率5.00%高於預期。

英國九月通膨意外未升溫，運輸價格大幅上漲受到食品價格的拖累，支持英國央行進一步寬鬆不利英鎊，須關注本日英國九月零售銷售數據。

加拿大幣

1. 八月零售銷售月增率1.00%低於預期，核心零售銷售月增率0.70%低於預期。
2. 九月CPI年增率2.40%高於預期，月增率0.10%高於預期。
3. 九月原物料價格指數1.70%高於預期。
4. 九月新屋開工27.92萬戶高於預期。
5. 八月批發銷售月增率-1.20%高於預期。

加拿大九月通膨升溫幅度超預期，支持加拿大央行維持謹慎，但美國總統川普表示加拿大利用廣告詆毀關稅，終止貿易談判後加幣轉弱，須關注下週三加拿大央行貨幣政策決議。

澳幣

1. 十月製造業PMI初值49.7低於前值，服務業PMI初值53.1高於前值。
2. 九月就業變動1.49萬人低於預期。
3. 九月失業率4.50%高於預期。
4. 九月商業信心指數7高於前值。
5. 九月製造業PMI終值51.4低於初值，服務業PMI終值52.4高於初值。

澳洲最大出口國中國與美國將開始新一輪貿易談判，貿易戰風險降溫。美國與澳洲達成簽署關鍵礦產協議，加強與美國關係。須關注下週三澳洲第三季CPI數據。

人民幣

1. 九月失業率5.20%低於預期。
2. 一至九月工業生產年增率高於預期6.20%。
3. 一至九月零售銷售年增率4.50%高於預期。
4. 一至九月固定資產投資年增率-0.50%低於預期。
5. 第三季GDP年增率4.80%高於預期，季增率1.10%高於預期。

中國第三季經濟表現略高於預期，但主要由製造業帶動，而消費跟固定投資則表現偏弱，仍有需要政府推出支持經濟的政策，須關注下週一中國九月工業利潤數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據