Palantir財報重點消息
🚀 業績極度亮眼，AI 業務飆升
第三季營收猛增 63%（達 11.8 億美元），遠超分析師預期，並且連續 21 個季度都超出預期。公司因此上調了全年財測。尤其在美國的 AI 業務上，商業客戶銷售額激增 121%，政府銷售額也增長了 52%。執行長 Alex Karp 甚至稱這是「軟體公司有史以來最好的結果」。
💰 估值高到「脫離基本面」，股價不漲反跌
儘管業績爆表，股價在盤後卻下跌了。原因是市場認為它「太貴了」。該股今年已上漲 150%，其市銷率（P/S ratio）高達 85 倍，是 S&P 500 中最高的。分析師直言，這個估值已「完全脫離基本面」，達到了「前所未有的水平」。簡單說，就是所有的好消息（甚至未來的好消息）都已經提前反映在股價上了。
Palantir 與那斯達克100走勢
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Q3營收與獲利超預期
Palantir 再次創下季度業績紀錄，其人工智慧產品驅動了積極的業務增長。該公司第三季營收達 11.8 億美元，大幅增長 63%，超出了分析師平均預期的 10.9 億美元。調整後的每股盈餘（Adjusted EPS）為 21 美分，也擊敗了預估的 17 美分。整體營收年增率高達 63%。執行長亞歷克斯·卡普（Alexander Karp）在致投資人的信中表示，該公司創造了 12 億美元的營收，創下其二十多年歷史上的新紀錄，代表著「加速且超凡的 63% 增長率」。
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在優異的表現帶動下，Palantir 也依照慣例提高了全年指引。公司現在預計 2025 財年營收約為 44.0 億美元，高於此前預期的 41.4 億至 41.5 億美元。對於即將到來的第四季，Palantir 預期營收將在 13.3 億美元左右，同樣超出了分析師預期的 11.9 億美元。此外，在利潤方面，調整後的營運利潤為 6.005 億美元，調整後的營運利潤率為 51%，均擊敗了市場預期。
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美國市場成增長引擎
Palantir 營收大幅增長 63%，主要得益於其最大的業務板塊——美國商業業務。美國商業營收年增率達到驚人的 121%，達到 3.97 億美元。 Palantir 的首席營收與法務長 Ryan Taylor 表示，公司正優先發展國內市場，該市場目前佔總業務營收的 75%。值得注意的是，這已是 Palantir 的美國商業業務連續第四個季度規模大於其美國政府業務。儘管如此，美國政府業務的成長仍強勁，第三季增長了 52%，達到 4.86 億美元。
在政府方面，由於對其軍用級人工智慧工具的預期國防開支增加，Palantir 的業績也受到提振。例如，該公司技術長 Shyam Sankar 在財報電話會議上指出，美國陸軍已發出官方公開備忘錄，指示所有陸軍組織使用該公司的 'Vantage' 平台。
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高估值仍是市場擔憂的焦點
Palantir 價格是未來 12 個月預期銷售額的 85 倍，使其成為標準普爾 500 指數中迄今為止最昂貴的股票。摩根士丹利分析師 Sanjit Singh 坦言：「估值是我們最大的絆腳石」。他補充說，這是他職業生涯中見過最貴的股票。 D.A. Davidson 的分析師 Gil Luria 雖然認為 Palantir 能夠以更快、更有效的方式為客戶提供 AI 解決方案，但他也指出，該公司的估值處於前所未有的水準，其數據與基本面「完全脫節」。
儘管股價極高，華爾街對 Palantir 的支持態度普遍保守。FactSet 調查的分析師中，只有 24% 給予該股「買入」或等同於「買入」的評級，給予「賣出」或「持有」評級的人數是給予「買入」評級的兩倍。批評者認為，Palantir 的股價是由抬升動量股的更廣泛趨勢所推動，而非其基本面。Miller Tabak + Co. 的首席市場策略師 Matt Maley 警告稱，一旦市場動盪，「這支股票受到的衝擊會比其他股票更大」。他建議，像 Nvidia 這樣更便宜的 AI 股票可能會更安全。
然而，仍有科技股多頭如 Dan Ives 認為，華爾街「仍然低估了該公司的商業努力」，Palantir 「將會成長到與其估值相匹配」。
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Palantir 的外部爭議
除了高估值之外，Palantir 在華爾街之外還帶有爭議性。該公司與移民管制等政府計畫的參與、與抵押貸款巨頭房利美（Fannie Mae）合作進行 AI 詐欺偵測，以及與以色列政府的關係，都引發了批評。執行長亞歷克斯·卡普本人也因在各種政治話題上直言不諱而聞名。
卡普成功地在其散戶投資者粉絲群體中建立了專屬追隨者，這些投資者甚至在 Reddit 上親切地稱他為「Daddy Karp」。卡普在股東信中表示，Palantir 讓散戶投資者實現了過去只有帕羅奧圖最成功的風險投資家才能達到的回報率。
雖然股價在盤後交易中下跌，但卡普在與投資人的電話會議中仍顯得情緒高昂。他誇讚道：「無論以任何正常或合理的標準來看，這些都不是正常的結果。這些甚至不是強勁的結果。它們可以說是任何軟體公司迄今為止交付的最佳結果」。他強調，Palantir 的業務規模和增長速度，已經讓大多數金融分析師感到困惑。
CEO炮轟華爾街: 你們一直看錯
電話會議上，Palantir 執行長 Alex Karp 宣稱公司取得了「軟體公司史上最佳業績」，並將第四季營收指引上調至 13.29 億美元，全年美國商業營收增長指引更提升至不低於 104%——另一方面則對華爾街分析師發動了猛烈抨擊。
Karp 強調，公司的「40 法則」數據超過 100%，證明了其商業模式的獨特性。他憑藉此勢頭，毫不掩飾地嘲諷分析師，稱公司的崛起「讓大多數金融分析師感到困惑」，並直言他們「在每一個價位上都錯了」。
Karp 將 Palantir 的成功歸因於其獨特的技術護城河、與美國國家利益的深度綁定以及「反覺醒文化」的立場。他總結道：「我們對了，你們錯了，我們將在這條正確的道路上走得更深。」
新聞來源 : Bloomberg、華爾街見聞、Reuters、ZeroHedge
公司簡介:
帕蘭提爾科技公司（Palantir Technologies Inc.）提供軟體解決方案。該公司提供的平台，可整合、管理並保護資料，以利人工驅動搭配機器輔助的互動式分析。帕蘭提爾科技服務全球的客戶。
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