美國貨幣市場壓力上升，美元指數突破百元大關！【群益獨家觀點】

美債

美國的擔保隔夜融資利率近期波動加劇，顯示貨幣市場的資金壓力可能上升，聯準會先前已宣布將在十二月停止縮表，但近期仍造成市場對流動性的擔憂，美債殖利率回落，須關注本日美國十月ADP新增就業人數數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據則顯示通膨仍溫和增長，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會主席表示目前因政府停擺造成經濟數據缺失，決策者可能會更加謹慎，有跡象表明貨幣市場正在逐步趨緊。

市場預期2025年共降息約兩碼:

美元指數

美國的擔保隔夜融資利率近期波動加劇，顯示貨幣市場的資金壓力可能上升，聯準會先前已宣布將在十二月停止縮表，但近期仍造成市場對流動性的擔憂，美元指數持續走升，須關注本日美國十月ADP新增就業人數數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據則顯示通膨仍溫和增長，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會主席表示目前因政府停擺造成經濟數據缺失，決策者可能會更加謹慎，有跡象表明貨幣市場正在逐步趨緊。

歐元

歐元區十月物價數據維持穩定，其中服務價格上升，支持歐洲央行維持謹慎立場，須關注本日德國九月工廠訂單數據。歐元區通膨維持穩定且核心通膨升溫，但在美國關稅政策影響下，未來通膨仍有下行壓力。歐元區第三季經濟表現超預期，雖然最大經濟體德國經濟停滯，但法國經濟增長意外強勁。歐洲央行在降息八碼後連續三次會議維持利率不變，並表示美國關稅對歐元區經濟影響相對可控以及目前貨幣政策處於良好位置。

日圓

日本首相高市早苗表示，將在明年夏天之前制定出新的國家成長戰略，但承諾在不提高稅率的情況下增加稅收收入，可能令市場擔憂債務過高的問題，須關注本週四日本九月勞工現金收入數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。通膨受到薪資壓力以及食品價格上行影響，目前維持在央行目標之上。第二季經濟增速表現超預期，顯示在美國關稅壓力下日本經濟仍有韌性。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。

英鎊

1. 十月製造業PMI終值49.7高於預期。
2. 十月全國房價指數年增率2.40%高於預期，月增率0.30%高於預期。
3. 九月零售銷售月增率0.50%高於預期，核心零售銷售月增率0.60%高於預期
4. 九月零售銷售年增率1.50%高於預期，核心零售銷售年增率2.30%高於預期
5. 九月CPI年增率3.80%低於預期，月增率0.00%低於預期。

英國財政大臣拒絕重申工黨競選綱領中反對全面增稅的承諾，顯示即將公布的新預算案可能放棄避免提高稅收的承諾，須關注本日英國十月服務業PMI終值數據。

加拿大幣

1. 十月製造業PMI為49.6高於前值。
2. 八月GDP月增率-0.30%低於預期。
3. 八月零售銷售月增率1.00%低於預期，核心零售銷售月增率0.70%低於預期。
4. 九月CPI年增率2.40%高於預期，月增率0.10%高於預期。
5. 九月原物料價格指數1.70%高於預期。

加拿大總理將公布一項舉債驅動的預算案，目的是要提振價拿大經濟，但預計將大幅增加財政赤字，須關注本週五加拿大十月就業數據。

澳幣

1. 十月製造業PMI終值49.7與初值相同，服務業PMI終值52.5低於初值。
2. 九月營建許可月增率12.00%高於預期。
3. 第三季PPI年增率3.50%高於前值，季增率1.00%高於前值。
4. 九月CPI年增率3.50%高於預期。
5. 第三季CPI年增率3.20%高於預期，季增率1.30%高於預期。

澳洲央行如預期維持利率不變，同時警告通膨壓力加劇並重申未來政策將依最新數據，顯示央行立場偏謹慎，須關注本週四澳洲九月商品及服務貿易收支數據。

人民幣

1. 十月標普製造業PMI為50.6低於預期，服務業PMI為52.6高於預期。
2. 十月官方製造業PMI為49.0低於預期，服務業PMI為50.1符合預期。
3. 一至九月工業利潤年增率3.20%高於前值。
4. 九月失業率5.20%低於預期。
5. 一至九月工業生產年增率高於預期6.20%。

中國PMI數據好壞參半，製造業表現偏弱主要受到國慶長假影響，而服務業則受到長假提振而表現佳，須關注本週日中國十月CPI&PPI數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據