獲利了結賣壓、避險情緒升溫 日經回吐漲幅【群益獨家觀點】

週二(11/04)日經開盤即走弱，由於10月指數在高市新政及日美合作協議雙重題材推動下已大漲16.64%，創下歷史最強單月漲幅，籌碼處於高檔，三連休後現貨市場恢復交易，先前累積的獲利了結賣壓集中出籠，午後又遇到避險情緒升溫、日圓走升壓抑買盤，跌勢因而擴大。

類股漲跌互見，個股依財報表現：

• SCREEN Holdings(7735)-12.43%：由於部分半導體製造裝置的出貨被延到下半年，營收及獲利均不及預期且呈年減，管理層保守維持全年展望，使股價下挫。
• 第一三共(4568)-8.15%：由Enhertu、Datroway等腫瘤藥帶動營收超預期，但由於認列一次性費用如CMO相關補償、庫存減損等項目，獲利大幅下修。
• 東京威力科創(8035)+1.78%：營收及獲利符合預期，且對WFE市場展望樂觀，全年預估和股息都維持。
• 住友電工(5802)+7.29%：營業利益年增28%，且大幅超越預期，主因是電纜、EV用方形銅線、資料中心用光收發模組與連接器都放量，全年展望及股利預估皆上修，股價大漲。
• Lasertec (6920)+8.31%：營收541億日圓、年增47%，純利也翻倍到190億，主因是EUV相關檢測裝置、先進封裝檢測工具都有放量，公司雖未上調指引，但對於交機訂單改善有信心。同時公告庫藏股計畫。

政策面，高市首相在11/04新設的「日本成長戰略本部」首次會議上，決定把AI、半導體、數位與資安、造船、防衛・無人機、宇宙/核能等共17項領域列為戰略性分野，要求各主管閣員製作官民合一的投資路線圖，並在26年夏天前彙整成完整成長戰略。強調「負責但積極的財政」，目標從根本強化國內供給結構，藉由企業收益與國民所得的擴大，在不調高稅率的情況下提高稅收。高市也把10月施政方針中提到的「危機管理投資」放進核心，凡是與國力、經濟安保、能源/糧食、以及與美國合作要重振的造船與防衛產業，都優先導入公共投資或政府採購，以創造穩定需求，提升企業對未來獲利的能見度。這同時也意味著，岸田時代的「新資本主義實現會議」將被這個新架構取代，成為高市政權的新經濟政策。

【類股表現】