【群益股期雷達】台股利多不漲！記憶體還能追？2025/11/11

本集節目聚焦於台積電法說與記憶體供應鏈熱潮，AI晶片需求延續、伺服器與儲存市場同步升溫，帶動台股高檔震盪整理。市場關注台積電漲價週期、群聯法說與記憶體族群的續航力。

台積電：10月營收再創歷史新高
台積電10月營收達新台幣3,674.7億元，月增11%、年增16.9%，累計前十月營收年增33.8%，已超越去年全年。公司預計先進製程將連四年漲價，5/3奈米製程營收占比持續提升，並帶動IP設計廠如創意（3443）受惠。創意10月營收創新高，前三季獲利年增0.2%，營運動能持續轉強。

記憶體族群：漲價循環延續、群聯法說成焦點
群聯（8299）第3季受惠業外收益與毛利率提升，稅後獲利季增199%。

4Q25營收預估209.1億元（QoQ +15.3%，YoY +66.3%），EPS達12元。

NAND合約價漲幅預期2025Q4為20~25%、2026全年達48~53%。

庫存315億元將為未來2–3季提供低價庫存收益。

企業級SSD營收占比預計明年升至20~30%，受惠AI與高階運算需求。
記憶體族群（南亞科、旺宏、群聯、華邦電）仍為主流，但漲多後高檔震盪，市場觀察報價續漲與融券回補情形。

焦點觀察：外資持續調節權值股、投信逆勢布局，市場短線進入高檔震盪整理。
而隨著本週鴻海法說會登場、AI 供應鏈與電動車題材再度升溫，投資人應留意第二波 AI 與中下游零組件的結構性機會。