印度減少俄油購買，油價反彈【群益獨家觀點】

印度減少俄油購買，油價反彈

【原油】

俄羅斯原油月均出口量已連續第三週下降，跌至近兩個月低點，反映烏克蘭加大對俄羅斯能源基礎設施的攻擊，以及美國擴大制裁的影響。油價在數據公布後反彈至每桶61美元。另外，在美印即將達成貿易協議之際，印度自俄羅斯進口原油的數據出現顯著下滑，顯示俄油買家正逐步減少。

根據彭博的船舶追蹤數據，截至11月9日的四週內，俄羅斯原油出口量較前週下滑13萬桶至345萬桶/日，創近兩個月低點。上月美國加大對俄羅斯原油出口的制裁，導致部分亞洲買家表示將縮減採購量，造成大量俄羅斯原油滯留於油輪上，未知目的地船隻數量顯著增加。不過，這些船隻多正駛往蘇伊士運河，前往亞洲的意圖明顯，最終買家僅在船隻抵達後才會顯現。整體來看，俄羅斯仍積極透過隱匿方式出口原油。

在亞洲方面，近幾週俄羅斯出口至中國與印度的原油運輸量呈現明顯下滑，但值得注意的是，未知目的地的運輸量大幅上升，使整體運輸量並未較上月明顯減少。這顯示俄羅斯持續透過隱匿手段維持出口，在制裁影響下，俄油出口尚未出現斷崖式下跌，對當前油價的提振效果相對有限。若美印貿易協議包含美國原油的採購作為俄油替代，將有助於支撐美油需求，並部分緩解美國原油庫存過剩問題，有利紐約輕原油價格表現。

OPEC月報與IEA年度能源展望報告將分別於週三稍晚及週四發布。相較之下，OPEC月報的重要性略低於IEA報告，因OPEC以原油出口為主要經濟支撐，其對油市觀點往往偏向樂觀。IEA作為全球權威的能源研究機構，其分析相對客觀，因此市場將更關注本次能源展望報告是否對基本面做出修正。此前IEA預估，至2026年原油市場可能出現每日330萬桶的供給過剩，若該數據再度上修，油價恐將面臨更大的下行壓力。

俄羅斯近四週平均原油出口量較前週再度下滑

中國印度等原油消費大國近幾周俄油進口量均出現下滑，但因未知目的地運輸量走升，整體亞洲運量並未顯著下滑

紐約輕原油 12月合約 (CLZ5)