俄羅斯港口恢復運作，油價再度跌破60美元【群益獨家觀點】

俄羅斯港口恢復運作，油價再度跌破60美元

【原油】

在烏克蘭上週發動襲擊，導致黑海沿岸俄羅斯重要港口遭受破壞並暫停運營後，近期已有跡象顯示該港口的活動正在恢復。兩艘油輪於週日停泊在當地，顯示碼頭已重新開展營運；路透社也報導粗油裝載已經恢復，進而使油價再度回落至每桶60美元以下。

在美國產能持續開出、OPEC+亦實施增產的情況下，過剩供給持續壓抑油價表現。國際能源署（IEA）今年第六度上修2026年供給過剩預估，顯示產油國增產正逐步加劇市場失衡。在電動車普及的背景下，原油運輸需求受到衝擊。IEA也在世界能源展望報告中預估，至2030年前，隨著電動車普及速度加快，原油需求成長將持續放緩，但供給成長尚未出現相應放緩，使油價呈現持續性的疲軟。

上週多家能源機構發布月報，均顯示目前原油基本面尚未好轉，甚至2026年的庫存堆積問題恐更趨嚴重。原油市場空方力量仍相對強勁，當原油因風險事件出現溢價時，可留意較佳的交易機會。不過，近期走勢並未出現明顯的風險溢價，而是呈現震盪盤跌格局，操作難度較高。

IEA上修2026年原油供給過剩至400萬桶/日

紐約輕原油 12月合約 (CLZ5)