美股技術面轉弱：黑色星期一恐非終點，市場進入高警戒區間【群益獨家觀點】

美股昨日（周一）面臨全面性賣壓，標普 500 與那斯達克同時跌破 50 日均線，技術面正式亮起警訊。

標普 500 自 10 月 28 日創下歷史新高後，回跌幅度已擴大至 3.2%，並在週一單日下挫 61.7 點，甚至跌破 6725 點的重要關卡。高盛分析師 Lee Coppersmith 指出，這一價位區間極為關鍵，因為一旦跌破該水位，趨勢追蹤型 CTA 量化基金可能由買轉賣，形成初步的系統性拋售壓力。

科技股承受的壓力更甚於大盤。那斯達克指數同樣跌破 50 日均線，宣告結束自 1995 年以來最長、長達 187 個交易日的強勢多頭紀錄。

市場廣度同時急速惡化，多檔股票創下 52 週新低，而原本引領多頭的權值科技股動能也在最近幾週明顯熄火。Potomac Fund Management投資長兼投資組合經理魯索（Dan Russo）直言，目前市場看似平靜，但內部結構正在快速退化，而若跌破 50 日均線後仍無反彈出現，後續的賣壓將可能更加無序。

市場策略師的警告也陸續浮現。Janney Montgomery Scott技術策略師兼研究副總監萬特羅布斯基（Dan Wantrobski） 認為，跌破短期均線後，市場波動率大概率上升，標普指數在年底前仍有 5%–10% 的下跌風險。瑞銀進一步示警，CTA 在接下來兩週將開始系統性降低股票曝險，若全球股市再回檔 5%，拋售規模可能翻倍，而一旦標普跌破 6500，這波系統性賣壓將以更快速度被放大。

技術面之外，基本面壓力也正快速回到市場視野。

包括 Walmart、Home Depot、Target 在內的美國零售巨頭即將公布財報，而 NVIDIA 也將在本週（台灣時間週四凌晨）壓軸發布最新業績。與此同時，由於美國政府停擺長達七週，美國官方經濟數據即將重新發布，市場普遍預期，經濟放緩、就業市場疲弱以及低收入族群壓力升高，將在後續數據中有所體現。

因此，美股正面臨三股壓力同時堆疊：技術面全面轉弱、系統性資金有啟動連鎖賣壓的可能、而基本面風險也重新浮現。