輝達財報提振AI情緒 日經反彈逾3%【群益獨家觀點】

週三(11/19)日經延續疲弱走勢，前一日重挫後雖有部分買盤回補帶動早盤反彈，盤中一度翻紅，但在輝達財報公布前市場不願大幅加碼風險資產，尾盤仍遭賣壓壓回。半導體設備等AI類股續遭拋售，中國宣布暫停日本水產品進口也加深市場對日中摩擦難以緩和的憂慮，壓抑整體情緒，指數終場小跌0.34%，連四日收黑。

中國宣布再度暫停日本水產品進口，不過自2023年福島排放事件後，日本對中的水產出口已從過去占比逾兩成，降到2024年僅約0.1%左右，本次措施對全國水產出口總額的新增衝擊相對有限，更多反映政治與象徵意義。但對原本寄望中國市場復甦的部分品項與產地(如干貝、海參、北海道漁業)仍具壓力。目前市場較擔心的一是旅遊觀光對消費的衝擊，中國的一些金融機構和公司本週已向員⼯發出警告訊息，建議員⼯避免前往⽇本，由於今年至10月以來，日本最大遊客來源仍是中國(約24%)，市場擔憂對中營收占比高的企業將承壓。二是日本產業界憂心，北京未來可能如過去對日、澳、韓一樣，進一步用稀土等貿易作為施壓工具，危及供應鏈穩定。

今晨輝達公布的最新財報整體優於市場預期，管理層也再度強調對AI相關需求的長期成長信心，並提出至明年底前兩年累計營收規模上看5,000億美元的展望，對市場情緒形成一定支撐，也對日本AI權值股及半導體設備族群較為正向，為日經指數反彈提供契機。然而日中摩擦迄今尚未見明顯緩和，市場對財政擴張政策的預期亦已使日本長天期公債殖利率飆升，後續仍可能對風險性資產評價構成壓力。

【類股表現】