20251201週報【群益獨家觀點】

【群益獨家觀點】2025/12/01週報：輝達GPU對決GOOGLE TPU、聯準會12月利率決策前的關鍵數據週。

本週關注焦點：

本週市場焦點將落在美國關鍵數據及AI情緒兩大主軸：美國將公布 ISM 製造/服務業 PMI、ADP 就業與 9 月 PCE 通膨，在官方統計延後的情況下，這些數據將成為聯準會12月是否真的降息的關鍵依據，牽動利率與美元走勢；同時歐元區CPI、日銀政策與 OPEC+減產立場，亦將影響主要匯率與油價表現。股市方面，輝達與 Alphabet等 AI 權值股劇烈震盪，市場對AI龍頭地位及投資回收速度的疑慮升溫，若風險偏好續降溫，12月行情恐承壓，不過利率敏感度較高的小型股及部分美國以外市場，有機會在降息循環中相對受惠；比特幣自高點大幅回落，則可作為風險情緒轉變的重要觀察指標。

• 聯準會降息預期升溫：美債、美元表現與黃金支撐。
• AI龍頭輝達、Google TPU之戰：美台日股的佈局機會。
• 中國房市壓力下的陸港股、原油、銅與農產品行情。