Marvell 斥資 32.5 億美元進軍光子學技術發布樂觀財測後股價飆升近 9%【美股投資戰報】

schedule 2025/12/03 11:44:32

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邁威爾財報重點消息

🚀 雙重利多：財報亮眼與收購矽光子技術

Marvell 公布了創紀錄的季度營收20.75 億和獲利EPS 0.76美元，主要受資料中心 AI 互連需求和客製化晶片業務強勁驅動。同時，公司宣布斥資 $32.5 億美元收購 Celestial AI，旨在整合其矽光子技術，以突破 AI 算力瓶頸，並鎖定 $100 億美元的新市場。

💡 戰略佈局：綁定雲端巨頭並挑戰百億營收

收購不僅加速了 Marvell 的 AI 擴展路線圖，公司更透過向亞馬遜發行認股權證，將這家雲端巨頭與其新的光傳輸技術緊密綁定，確立長期合作關係。憑藉強勁的動能和戰略佈局，執行長預計下一財年總營收將挑戰 $100 億美元，其中資料中心營收將成長 25%，鞏固其在 AI 基礎設施領域的競爭優勢。

邁威爾與那斯達克100走勢

圖片來源 : TrandingView

🚀 Marvell Q3 財報解析：資料中心營收激增 38%，斥資 32.5 億美元收購 Celestial AI 佈局矽光子

晶片設計大廠邁威爾科技（Marvell Technology, MRVL）於週二盤後發布了 2026 財年第三季度（截至 2025 年 11 月 1 日）財報，並宣布了一項重大的戰略收購。受惠於資料中心需求強勁與樂觀的未來指引，Marvell 股價在盤後交易中一度大漲近 9%，一掃今年以來股價下跌的陰霾。

📊 財務體質：營收與獲利雙創新高

Marvell 本季繳出了一份令人驚豔的成績單，第三季度總營收達到創紀錄的 20.75 億美元，年增幅達 37%。若排除已出售的汽車乙太網業務影響，其實際核心營收年增率更高達 41%。在獲利能力方面，受惠於產品組合優化，Non-GAAP 毛利率維持在 59.7% 的高水準，帶動 Non-GAAP 稀釋後每股盈餘（EPS）來到 0.76 美元，不僅創下歷史新高，年增幅更達到驚人的 77%。此外，公司創造了創紀錄的 5.82 億美元營運現金流，並透過回購與股利向股東返還了 13.5 億美元，展現了強大的現金生成與股東回報能力。

圖片來源 : 邁威爾財報

🏢 業務拆解：資料中心獨大，通訊市場迎來復甦

深入檢視營收結構，Marvell 已徹底轉型為一家「AI 驅動」的晶片商，特別是在「客製化晶片」與「高速互連」兩大戰場取得了關鍵突破，資料中心業務佔總營收比例已達 73%。該部門本季營收錄得 15.18 億美元，年增 38%，成長動力主要來自 AI 基礎設施對光學互連、交換機以及客製化晶片（ASIC）的強勁需求。公司更透露，已在兩家美國一級超大規模運營商那裡贏得了五個 CXL 插槽設計，顯示其技術深受頂級客戶信賴。

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圖片來源 : 邁威爾財報

📈隨著庫存正常化與新品強勁需求通訊與終端市場顯著復甦

與此同時，通訊及其他市場營收也年增 34% 至 5.57 億美元，這標誌著企業網路與電信商基礎設施在經歷長期的庫存去化後，終於迎來了顯著的復甦訊號，主要來自於企業與電信商領域的客戶庫存水位正在逐漸回歸正常化，加上企業網絡與電信基礎設施客戶對 Marvell 更新後的產品組合展現出強勁的採用意願。基於目前的市場動能，公司預期第四季度將持續保持成長態勢。

圖片來源 : 邁威爾財報

💡 戰略併購：鎖定矽光子技術，綁定亞馬遜生態

除了亮眼的財報，Marvell 宣布以 32.5 億美元（現金加股票）收購光互連新創公司 Celestial AI，這被視為佈局 AI 下一代互連技術的關鍵一步。Celestial AI 專注於「矽光子（Silicon Photonics）」技術，利用光而非電訊號在 AI 晶片與記憶體間傳輸數據，這是突破當前 AI 算力瓶頸、降低能耗的關鍵技術。CEO Matt Murphy 豪言，這項技術將為 Marvell 開闢一個價值 100 億美元的新市場，使其有能力與博通（Broadcom）及輝達（Nvidia）在未來的光互連戰場上一較高下。值得注意的是，Marvell 同步向亞馬遜（Amazon）發行了認股權證，允許亞馬遜根據其對光子產品的採購量購買 Marvell 股票，這一策略直接鎖定了未來的頂級客戶需求。

🔮 未來展望：百億營收指引確立

管理層預計第四季度營收將加速增長至 22.0 億美元，優於分析師預期。更長遠來看，公司預計下一財年總營收將突破 100 億美元大關，其中資料中心營收預計將增長 25%，客製化晶片業務亦將維持 20% 的穩健增長。總結來說，Marvell 正透過核心業務的強勁增長與前瞻性的技術併購，為 2027 年後的「光互連時代」築起深厚的護城河。