摩根大通警告明年因信用卡競爭加劇以及對AI支出增加股價重挫逾 4%【美股投資戰報】

schedule 2025/12/10 11:00:01

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摩根大通重點消息

摩根大通高管警告，因信用卡競爭與 AI 投資增加，2026 年支出將達 $1050 億美元，遠超市場共識，導致股價單日重挫 4.65%。巨額支出反映在消費者銀行薪酬、信用卡行銷，以及實體分行與 AI 等戰略投資上，這讓投資人對未來利潤率感到擔憂。

儘管 CEO 戴蒙認為長期投資是必要的，但宏觀環境轉趨脆弱。高管指出，美國消費者在動用三年的疫情現金緩衝後，消費能力正在耗盡。摩根大通預計明年失業率將小幅攀升，信用卡壞帳率將微升至 3.6%，暗示著高額支出將面臨消費疲軟的挑戰。

圖片來源 : TrandingView

摩根大通（JPMorgan，JPM） 股價週二下跌 4.65%，此前該行高管 Marianne Lake 警告稱，隨著信用卡領域的競爭加劇以及對人工智慧（AI）的投資推動公司開支增加，該銀行的成本將在 2026 年上升。

股價的下滑使摩根大通成為週二道瓊工業平均指數（^DJI）中跌幅最大的成分股，也是該行自 4 月 4 日以來最大的單日跌幅。

該行消費者與社區銀行業務執行長 Lake 在紐約的一次會議上表示，銀行預計明年的支出將達到 1,050 億美元。

今年 10 月，摩根大通財務長 Jeremy Barnum 曾告訴分析師，市場共識預期的 2026 年 1,000 億美元成本「有點偏低」。截至第三季度，該公司 2025 年的總支出預計將達到 960 億美元。

Lake 說：「我們對支出感到非常滿意，不僅是對資金的投資方式，還包括在業務績效的背景下。」

Lake 指出，支出增長的最大部分將是與**「成長和業務量」相關的成本，包括消費者銀行內部的薪酬和信用卡行銷；其次是「戰略投資」**，例如實體分行和人工智慧。

最後，Lake 表示，該行還預計「通膨的結構性後果」以及房地產因素將推高其成本。

巨額支出對摩根大通來說並不新鮮。執行長 Jamie Dimon 一直認為，長期戰略投資應被視為一種投資，而非費用。例如，該公司今年僅在科技方面的支出就將達到 180 億美元。

今年早些時候，該行在曼哈頓中城啟用了其龐大且最先進的新總部。它還計劃開設一個龐大的新倫敦總部，預計需要約六年時間建設。

關於美國消費者和小型企業，Lake 表示這些客戶看起來仍然具有韌性，但在動用了三年的疫情時期現金緩衝後，他們的消費能力正在耗盡。

她說：「我會形容目前的環境稍微脆弱一些」，並指出摩根大通預計明年失業率將「小幅攀升」。

壞帳率： 根據 Lake 的說法，該行最近將其投資組合中今年的信用卡壞帳率預期下調至 3.3%，並預計 2026 年壞帳率將升至 3.6% 或更低。
投行業務： Lake 表示，摩根大通第四季度的投資銀行手續費有望較去年同期增長「低個位數」，而市場業務預計將較同期增長「低雙位數（low teens）」。

這位消費者銀行負責人還對明年的存款增長預期潑了冷水。在 5 月的投資者日演示中，該公司設定了實現 15% 美國銀行存款市佔率和 20% 信用卡貸款市佔率的長期目標。

今年的存款增長將受到聯準會（Fed）降息步伐慢於預期的影響，降息幅度可能比該行第二季度的預期少 25 個基點。

Lake 說：「但請記住，由於利率較高，我們的利潤率也更好。動態發展就是這樣。」她補充道：「我們對存款市佔率的長期看法以及對業務的興奮之情沒有任何改變。」

新聞來源 : Yahoo Finance

公司簡介:
JPMorgan Chase(多元化銀行)；摩根大通銀行 (JPMorgan Chase & Co.) 提供全球金融服務及消費銀行服務。該公司的業務範圍包括：投資銀行、公債及其他證券服務、資產管理、私人銀行、信用卡會員服務、商業銀行及房屋貸款。主要客戶則為企業、機構及個人。