供應過剩擔憂持續，油價週跌逾4%【群益獨家觀點】

供應過剩擔憂持續，油價週跌逾4%

【原油】

上週在市場風險情緒升溫，以及能源機構月報仍顯示原油面臨供給過剩的情況下，油價單週重挫超過4%，60美元／桶的價格壓力仍大，油價反彈始終無法越過這道門檻。即便烏俄戰火仍持續不斷，但市場已逐漸淡化地緣政治風險所帶來的溢價，使油價處於狹幅偏弱震盪的格局之中。

消息方面，烏克蘭於週五表示，已透過無人機襲擊俄羅斯裏海的石油生產平台，並宣稱相關營運因火災而中斷。不過，從油價事後的反應來看，顯示市場對此類事件的關注度有限，烏俄停火進展仍是油市的主要焦點。

週日（12/14），烏克蘭總統澤倫斯基在德國柏林與美國特使會談時表示，烏克蘭願意放棄加入北約的目標，以換取西方國家提供的安全保障，作為結束烏俄戰爭的妥協方案。烏克蘭的讓步為停火帶來進展，使談判不致陷入停滯，對油價而言屬於較為負面的消息，主要原因在於俄羅斯原油供給增加的潛在可能性。

隨著2026年第一季逐步逼近，油價重心可能持續下移。季節性需求疲軟及供給持續偏強，或將成為油價進一步走弱的主要因素，供給過剩的悲觀預期仍主導市場情緒。

紐約輕原油1月合約 (CLF6)