美國出兵委內瑞拉，地緣政治風險升溫！【群益獨家觀點】

美債

美國派遣軍隊將委內瑞拉總統帶回美國法院受審，雖軍事動作較小，但仍造成地緣政治風險升溫並帶動避險情緒，美債殖利率回落，須關注本日美國十二月ISM製造業PMI數據。美國十一月新增就業人數回升，但失業率也持續走升，就業市場仍有疲態。十一月物價數據意外大幅降溫，但受到先前政府關門影響，數據可能有失真的情況。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期2026年再降息約兩碼:

美元指數

美國派遣軍隊將委內瑞拉總統帶回美國法院受審，雖軍事動作較小，但仍造成地緣政治風險升溫並帶動避險情緒，美元持續走升，須關注本日美國十二月ISM製造業PMI數據。美國十一月新增就業人數回升，但失業率也持續走升，就業市場仍有疲態。十一月物價數據意外大幅降溫，但受到先前政府關門影響，數據可能有失真的情況。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。

歐元

歐元區十二月製造業PMI下修，主要受到德國跟義大利表現疲弱所拖累，但仍寄託德國今年的經濟刺激以及歐洲各國的國防開支。須關注本週二德國十二月CPI初值數據。歐元區通膨維持穩定，服務價格上漲帶動，但長期通膨展望有下行風險。歐元區第三季經濟表現超預期，雖然最大經濟體德國經濟停滯，但法國經濟增長意外強勁。歐洲央行連續四次會議維持利率不變，並上調經濟跟通膨展望，但仍強調將依數據逐次做決定。

日圓

日本央行十二月貨幣政策會議紀要中，有官員暗示實際利率仍然很低，顯示仍有進一步升息可能，須關注本週三日本十二月服務業PMI終值數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十一月物價數據仍偏高，已連續四十四個月達到央行目標。第三季經濟出現萎縮，受建築業的監管調整以及美國關稅影響，而個人消費成長微幅成長。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。

英鎊

1. 十二月製造業PMI終值50.6低於預期。
2. 十二月全國房價指數年增率0.60%低於預期，月增率-0.40%低於預期。
3. 第三季GDP年增率終值1.30%符合預期，季增率終值0.10%符合預期。
4. 十一月零售銷售月增率-0.10%低於預期，核心零售銷售月增率-0.20%低於預期。
5. 十一月零售銷售年增率0.60%低於預期，核心零售銷售年增率1.20%低於預期。

英國十二月房價意外萎縮，可能受到政府新預算案中增稅政策的影響，但整體房市在英國央行緩步降息下仍持續復甦，須關注本週二英國十二月服務業PMI終值數據。

加拿大幣

1. 十二月製造業PMI為48.6高於前值。
2. 十一月原物料價格指數月增率0.30%低於預期。
3. 十月零售銷售月增率-0.20%低於預期，核心零售銷售月增率-0.60%低於預期。
4. 十一月CPI年增率2.20%低於預期，月增率0.10%符合預期。
5. 十一月新屋開工25.41萬戶高於預期。

加拿大十月經濟如預期萎縮，但十一月初步估計會小幅回升，在面臨美國關稅壓力下，加拿大經濟維持韌性，須關注本週二加拿大十二月服務業PMI數據。

澳幣

1. 十二月製造業PMI終值52.2低於初值。
2. 十一月失業率4.30%低於預期。
3. 十一月就業變動-2.13萬人低於預期。
4. 十一月NAB商業景氣指數 1低於前值。
5. 十月商品及服務貿易收支43.85億澳幣低於預期。

澳洲央行十二月會議紀要顯示，會議中討論明年可能需要加息的情況，須關注本週二澳洲十二月服務業PMI終值數據。

人民幣

1. 十二月瑞霆狗製造業PMI為50.1高於預期，服務業PMI為52.0高於預期。
2. 十二月官方製造業PMI為50.1高於預期，服務業PMI為50.2高於預期。
3. 一至十一月工業利潤年增率0.10%低於前值。
4. 十一月失業率5.10%符和預期。
5. 一至十一月固定資產年增率-2.60%低於預期。

中國十二月官方製造業重返擴張區間，結束連續八個月萎縮趨勢，官方服務業也重返擴張區間，但經濟仍須中國政府推行刺激政策，須關注本週五中國十二月CPI&PPI數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據