英特爾 18A 晶片首秀 CES 展發表 Panther Lake 宣示重返榮耀股價連日上漲【美股投資戰報】

schedule 2026/01/08 11:14:46

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英特爾重點消息

🚀 18A 時代開啟：Panther Lake 展現 60% 效能躍進

Intel 在 CES 2026 正式推出首款 18A 製程晶片 Panther Lake（Core Ultra Series 3）。該產品搭載全新的 RibbonFET（GAA） 電晶體與 PowerVia（背面供電） 技術，其多執行緒效能較前代提升 60%，遊戲效能更大幅增長 77%。此晶片的成功投產證明了 18A 製程具備高量產良率，為 Intel 爭取外部代工客戶（如下一代 AI 晶片供應商）奠定了堅實基礎。

💰 財務強心針：Nvidia $50 億投資與自由現金流修復

Intel 轉型計畫獲得重大財務支持。2025 年 12 月底，Nvidia 正式完成對 Intel 的 $50 億美元戰略投資（持股約 2.15 億股），雙方並達成共同開發 AI PC 與資料中心晶片的協議。這筆資金加上美國政府的股權注資，使 Intel 擁有了超過 $300 億美元的流動性。儘管 2026 年自由現金流預計仍為負值（約 -$44 億），但在產能提升與成本削減（2026 年支出目標降至 $160 億）的助攻下，市場預期 Intel 將在 2027 年重回獲利成長軌道。

英特爾與那斯達克100走勢

圖片來源 : TrandingView

🚀 Intel 18A 晶片首秀引爆股價大漲，CES 發表 Panther Lake 宣示重返榮耀

在拉斯維加斯消費電子展（CES）上，Intel（英特爾，INTC）迎來了其轉型之路上的關鍵里程碑。公司正式推出了代號為「Panther Lake」的 Core Ultra Series 3 晶片，這是首款採用 Intel 最先進 18A 製程 生產的消費級產品。這項消息直接緩解了市場對於其製造能力的疑慮，激勵 Intel 股價週三飆升 6.5%，象徵著這家傳奇晶片巨頭正試圖跨越多年來的製造障礙，重新在與 AMD、Nvidia 和台積電的競爭中站穩腳跟。

圖片來源 : Intel

🏭 18A 製程：突破性技術與「生死攸關」的賭注

Panther Lake 的推出不僅僅是一次產品更新，更是 Intel 執行力回歸的證明。18A 製程被視為 Intel 近十年來最大的製造技術升級，其核心亮點在於採用了 「環繞閘極 (GAA)」 電晶體技術，能更精細地控制電流開關，從而實現更高的效能與更低的功耗。

技術躍進

Intel 宣稱，受惠於新設計與製程，Core Ultra Series 3 的效能較上一代 Lunar Lake Series 2 提升了 60%。此外，Intel 還計畫推出基於此架構的掌上型遊戲機平台。

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圖片來源 : Youtube頻道-CNET

戰略意義

Moor Insights & Strategy 分析師 Anshel Sag 形容這是一個「生死攸關 (do-or-die)」的時刻。雖然目前 18A 尚未吸引到 Broadcom 或 Nvidia 等重量級代工客戶，但 Panther Lake 的成功投產證明了製程的成熟度，有望說服潛在客戶採用 Intel 下一代的 18A-P 和 14A 節點。

⚔️ 競爭格局：AMD 與 Nvidia 強敵環伺

儘管 Intel 邁出了重要一步，但競爭對手並未停下腳步。

AMD (AMD)：執行長蘇姿丰預計在 CES 發表針對 AI 和繪圖的新一代晶片，並宣布與 OpenAI 達成數十億美元的協議，將部署其 MI400 晶片。
Nvidia (NVDA)：執行長黃仁勳宣布下一代 AI 晶片已進入「全面生產」，其 AI 運算能力是前代的五倍。值得注意的是，Nvidia 也在去年 12 月對 Intel 進行了 50 億美元的戰略投資，成為其復甦計畫的支持者之一。

💰 財務與債信：利差修復與現金流挑戰

從財務角度來看，Intel 的轉型正逐步獲得債券市場的認可。

利差收斂：自 2024 年中以來，Intel 債券的利差已收斂約 70 個基點，目前交易水準已與 Oracle、HP 等同行相當。這得益於流動性改善、去槓桿化努力以及來自 Nvidia 和軟銀的股權投資。
現金流展望：儘管預計 2026 年自由現金流仍為負值，但市場預期在營收重返成長與削減資本支出的雙重作用下，2028 年前將回升至正 60 億美元。Intel 通過暫停股東回報（股息與回購）來重建現金儲備的策略，或許能為同樣面臨高資本支出壓力的 Oracle 提供借鑑。