台積電利多、日圓走升，日經開低【群益獨家觀點】

【日經日k】

【日經】

週四(01/15)日經下跌0.42%，早盤受中國海關對輝達H200進口管制，衝擊AI供應鏈，加上伊朗情勢使風險偏好降溫，日股開低並引發獲利了結，盤中跌幅一度擴大。但午後台積電財報優於預期，重新點燃AI資本支出與先進製程需求信心，帶動部分半導體設備股由跌轉升，使日經跌幅收斂。類股面呈科技回吐、金融領漲，解散眾院題材推升數日後進入利多消化，AI半導體與高科技權值主導賣壓，愛德萬測試(6857)-2.47%、東京威力科創(8.35)+0.66%、軟銀(9984)-4.93%、發那科(6954)-2.67%。而植田和男重申維持升息方針，使資金轉向銀行與保險股，三菱UFJ(8306) +2.93%、三井住友金融(8316) +2.16%、瑞穗金融(8411) +0.59%，帶動東證指數上漲0.68%，東證主板成交額約6.96兆日圓、上漲家數逾7成，廣度仍佳。

台積電Q4獲利創高，且對2026年資本支出給出520~560億美元的偏強指引（明顯高於市場原先預期區間），再次強化市場對AI先進製程持續擴張的信心，有望使日本半導體設備及關鍵材料受惠，一方面晶圓廠擴產與製程升級會拉動日本半導體設備廠，昨天台積電公布財報後東京威力科創、愛德萬測試立即翻紅；另一方面，材料純度與良率要求更高，也有利光阻、高純化學品、矽晶圓等日本關鍵強項（如信越化學、Resonac、SUMCO等）在報價與出貨上的延續性。由於其中部分公司本身屬於日經權值股，對指數基本面評價較為正面。不過在指數位階與評價偏高下，日圓仍是關鍵指標，一旦日圓轉強，出口權值先承壓之外，也可能帶動整體風險偏好降溫，使行情由普漲轉為高檔震盪、輪動加速，甚至出現獲利了結型修正，在日銀總裁植田和男釋出不改變未來升息路徑的談話後，雖然下週五(01/23)日銀利率決議市場目前預計按兵不動，仍需留意日圓過快的單邊走勢。