聯準會理事聽證會在即，市場拋售美元資產！【群益獨家觀點】
美債
美國對歐洲關稅威脅，造成市場不確定性提高跟擔憂通膨加劇，加上日本公債殖利率飆升影響，美債值利率持續走高，須關注本日聯準會理事庫克解僱案的最高法院聽證會。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期2026年再降息約兩碼:
美元指數
近期格陵蘭島議題跟美國對歐洲關稅威脅，市場不確定性提高以及對聯準會獨立性擔憂，美元資產遭拋售使美元疲弱，須關注本日聯準會理事庫克解僱案的最高法院聽證會。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。
歐元
數個歐洲國家面臨美國關稅威脅，歐盟各國財政部長討論動用歐盟的反威脅工具以及其他的經濟反制措施，歐美政治問題有升溫風險，歐元持續走升，須關注本週五歐元區一月PMI初值數據。歐元區通膨維持穩定，服務價格上漲帶動，但長期通膨展望有下行風險。歐元區第三季經濟表現超預期，雖然最大經濟體德國經濟停滯，但法國經濟增長意外強勁。歐洲央行連續四次會議維持利率不變，並上調經濟跟通膨展望，但仍強調將依數據逐次做決定。
日圓
日本首相將解散國會，市場對財政擔憂升溫造成債匯市波動，而財務大臣則表示會用削減開支等方式，無須額外發行債券，日圓走勢回穩，須關注本週四日本十二月出口數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十一月物價數據仍偏高，已連續四十四個月達到央行目標。第三季經濟出現萎縮，受建築業的監管調整以及美國關稅影響，而個人消費成長微幅成長。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。
英鎊
- 十一月平均失業率5.10%符合預期。
- 十一月平均就業變動8.2萬人高於預期。
- 十一月平均薪資不含獎金年增率4.50%符合預期。
- 十一月平均薪資年增率4.70%高於預期。
- 十一月GDP月增率0.10%高於預期。
英國十一月就業數據超預期，而薪資增速也維持較高成長，支持英國央行維持謹慎立場，須關注本日英國十二月CPI數據。
加拿大幣
- 十二月CPI年增率2.40%高於預期，月增率-0.20%高於預期。
- 十二月新屋開工28.24萬戶高於預期。
- 十一月批發銷售月增率-1.80%低於預期。
- 十一月營建許可月增率-13.10%低於預期。
- 十二月失業率6.80%高於預期。
加拿大十二月通膨高於預期，主要受到前年底政府免稅措施造成基期較低，抵銷汽油價格下滑影響，而核心通膨趨緩反而使降息預期提升，須關注本週四加拿大十二月原物料價格指數數據。
澳幣
- 十一月商品及貿易收支29.36億澳幣低於預期。
- 十一月建築許可月增率15.20%高於預期。
- 十一月CPI年增率3.40%低於預期。
- 十二月製造業PMI終值52.2低於初值，服務業PMI終值51.1高於初值。
- 十一月失業率4.30%低於預期。
澳洲最大出口國中國經濟持穩以及可能進一步推出刺激政策，澳洲貿易有望受益，須關注本週四澳洲十二月就業數據。
人民幣
- 十二月失業率5.10%低於預期。
- 十二月固定資產年增率-3.80%低於預期。
- 十二月工業生產年增率5.20%高於預期。
- 十二月零售銷售年增率0.90%低於預期。
- 2025年GDP年增率5.00%符合預期。
中國2025年全年經濟成長符合市場預期，十二月工業生產來到近三個月最高，但零售銷售下滑跟固定資產投資萎縮加大，經濟仍需官方初台政策支持，須關注下週二中國十二月工業利潤數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
|
公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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1月19日 |
07:50 |
日本十一月核心機械訂單年增率&月增率 |
-6.40%&-11.00% |
4.20%&-5.20% |
12.5%&7.00% |
|
10:00 |
中國第四季GDP年增率&季增率 |
4.50%&1.20% |
4.50%&1.10% |
4.80%&1.10% |
|
|
10:00 |
中國2025年GDP年增率 |
5.00% |
5.00% |
5.20% |
|
|
10:00 |
中國十二月工業生產年增率 |
5.20% |
5.00% |
4.80% |
|
|
10:00 |
中國十二月零售銷售年增率 |
0.90% |
1.00% |
1.30% |
|
|
10:00 |
中國十二月固定資產年增率 |
-3.80% |
-3.10% |
-2.60% |
|
|
10:00 |
中國十二月失業率 |
5.10% |
5.20% |
5.10% |
|
|
18:00 |
歐元區十二月CPI年增率&月增率終值 |
1.90%&0.20% |
2.00%&0.20% |
2.00%&0.20% |
|
|
21:30 |
加拿大十二月CPI年增率&月增率 |
2.40%&-0.20% |
2.20%&-0.40% |
2.20%&0.10% |
|
|
1月20日 |
09:00 |
中國一年期&五年期貸款市場報價利率 |
3.00%&3.50% |
3.00%&3.50% |
3.00%&3.50% |
|
15:00 |
英國十一月平均薪資年增率 |
4.70% |
4.60% |
4.80% |
|
|
15:00 |
英國十一月平均薪資不含獎金年增率 |
4.50% |
4.50% |
4.60% |
|
|
15:00 |
英國十一月平均就業變動(千人) |
82K |
31K |
-16K |
|
|
15:00 |
英國十一月平均失業率 |
5.10% |
5.10% |
5.10% |
|
|
18:00 |
德國一月ZEW經濟景氣指數 |
59.6 |
50 |
45.8 |
|
|
18:00 |
歐元區一月ZEW經濟景氣指數 |
40.8 |
NA |
33.7 |
|
|
1月21日 |
15:00 |
英國十二月CPI年增率&月增率 |
|
3.30%&0.40% |
3.20%&-0.20% |
|
21:30 |
加拿大十二月原物料價格指數月增率 |
|
-0.60% |
0.30% |
|
|
23:00 |
美國十月營建支出月增率 |
|
0.10% |
0.20% |
|
|
23:00 |
美國十二月成屋待完成銷售月增率 |
|
-0.50% |
3.30% |
|
|
1月22日 |
02:00 |
美國財政部二十年公債拍賣結果 |
|
NA |
4.80% |
|
07:50 |
日本十二月出口年增率 |
|
6.10% |
6.10% |
|
|
08:30 |
澳洲十二月就業變動(千人) |
|
2.70% |
-21.3K |
|
|
08:30 |
澳洲十二月失業率 |
|
4.40% |
4.30% |
|
|
21:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
|
210K&1,895K |
198K&1,884K |
|
|
21:30 |
美國第三季GDP季增年率終值 |
|
4.30% |
4.30%% |
|
|
21:30 |
美國第三季核心PCE季增年率終值 |
|
2.90% |
2.90%% |
|
|
21:30 |
美國十一月PCE&核心PCE年增率 |
|
2.80%&2.80% |
NA |
|
|
21:30 |
美國十一月PCE&核心PCE月增率 |
|
0.20%&0.20% |
NA |
|
|
21:30 |
美國十一月個人收入&支出月增率 |
|
0.40%&0.50% |
NA |
|
|
1月23日 |
00:00 |
澳洲一月製造業&服務業PMI初值 |
|
NA |
51.6&51.1 |
|
06:00 |
美國一月堪薩斯聯邦銀行製造業指數 |
|
4 |
1 |
|
|
07:30 |
日本十二月CPI&核心CPI年增率 |
|
2.10%&2.40% |
2.90%&3.00% |
|
|
07:30 |
日本一月製造業&服務業PMI初值 |
|
NA |
50.0&51.6 |
|
|
11:00 |
日本央行貨幣政策決議 |
|
0.75% |
0.75% |
|
|
15:00 |
英國十二月零售&核心零售銷售年增率 |
|
0.00%&-0.10% |
0.60%&1.20% |
|
|
15:00 |
英國十二月零售&核心零售銷售月增率 |
|
1.10%&1.70% |
-0.10%&-0.20% |
|
|
16:15 |
法國一月製造業&服務業PMI初值 |
|
50.4&50.4 |
50.7&50.1 |
|
|
16:30 |
德國一月製造業&服務業PMI初值 |
|
47.6&52.5 |
47.0&52.7 |
|
|
17:00 |
歐元區一月製造業&服務業PMI初值 |
|
49.2&52.6 |
48.8&52.4 |
|
|
17:30 |
英國一月製造業&服務業PMI初值 |
|
50.6&51.7 |
50.6&51.4 |
|
|
21:30 |
加拿大十一月零售&核心零售銷售月增率 |
|
1.20%&1.00% |
-0.20%&-0.60% |
|
|
22:45 |
美國一月製造業&服務業PMI初值 |
|
52.0&52.9 |
51.8&52.5 |
|
|
23:00 |
美國一月密大消費者信心指數終值 |
|
54.0 |
54.0 |
|
|
23:00 |
美國一月密大一年&五年通膨預期終值 |
|
NA |
4.20%&3.40% |
|
