川普威脅提高韓國關稅，對伊朗未排除外交解決！【群益獨家觀點】

美債

美國總統川普表示未排除外交解決伊朗問題使避險情緒下滑，加上十一月耐久財訂單創半年來最大增幅，美債殖利率回升，須關注本日美國一月諮商會消費者信心指數數據。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期2026年再降息約兩碼:

美元指數

美國總統川普表示未排除外交解決伊朗問題，但威脅要將韓國關稅提高，市場對美國政策不確定性仍高，美元橫盤震盪，須關注本日美國一月諮商會消費者信心指數數據。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。

歐元

德國一月Ifo商業前景數據下滑，顯示經濟在去年重返擴張後以及今年政府將擴大財政支出，但在年初經濟仍缺乏動能，需關注本週三德國二月Gfk消費者景氣指數數據。歐元區通膨維持穩定，服務價格上漲帶動，但長期通膨展望有下行風險。歐元區第三季經濟表現超預期，雖然最大經濟體德國經濟停滯，但法國經濟增長意外強勁。歐洲央行連續四次會議維持利率不變，並上調經濟跟通膨展望，但仍強調將依數據逐次做決定。

日圓

上週日圓疑似有官方進場干預而轉強，但近期日本首相在高支持度下解散國會，若自民黨拿下過半席次可能不利財政結構，日圓橫盤震盪，須關注本週五日本一月東京CPI數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第三季經濟出現萎縮，受建築業的監管調整以及美國關稅影響，而個人消費成長微幅成長。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。

英鎊

1. 一月製造業PMI初值51.6高於預期，服務業PMI初值53.9高於預期。
2. 十二月零售銷售月增率2.50%高於預期，核心零售銷售月增率3.10%高於預期。
3. 十二月零售銷售年增率0.40%高於預期，核心零售銷售年增率0.30%高於預期。
4. 十一月平均失業率5.10%符合預期。
5. 十一月平均就業變動8.2萬人高於預期。

英國十二月零售業出現復甦，聖誕假期提振網路消費，而英國一月PMI大幅上升，顯示第一季經濟增速有望加快，須關注下週一英國一月全國房價數據。

加拿大幣

1. 十一月零售銷售月增率1.30%高於預期，核心零售銷售月增率1.70%高於預期。
2. 十二月原物料價格指數月增率0.50%高於預期。
3. 十二月CPI年增率2.40%高於預期，月增率-0.20%高於預期。
4. 十二月新屋開工28.24萬戶高於預期。
5. 十一月批發銷售月增率-1.80%低於預期。

美國對加拿大發出關稅威脅後，加拿大總理與美國總統進行通話，關係有望轉好，須關注週三加拿大央行貨幣政策決議。

澳幣

1. 澳洲一月製造業PMI初值52.4高於前值，服務業PMI初值56.0高於前值。
2. 十二月失業率4.10%低於預期。
3. 十二月就業變動6.52萬人高於預期。　
4. 十一月商品及貿易收支29.36億澳幣低於預期。
5. 十一月建築許可月增率15.20%高於預期。

澳洲十二月新增就業人數遠超預期，而失業率意外降溫，加上一月PMI數據顯示經濟穩健擴張，支持澳洲央行今年轉向升息，須關注本週三澳洲第四季CPI數據。

人民幣

1. 一至十二月工業利潤年增率0.60%高於預期。
2. 十二月失業率5.10%低於預期。
3. 十二月固定資產年增率-3.80%低於預期。
4. 十二月工業生產年增率5.20%高於預期。
5. 十二月零售銷售年增率0.90%低於預期。

中國2025年度工業利潤為近四年來正成長，顯示中國的高科技產業的發展以及反內卷的政策帶來效果，但要能維持成長仍須中國官方進一步出台刺激政策，須關注本週六中國官方PMI數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據