AI 資料中心成新金礦德州儀器財測驚豔類比晶片走出寒冬股價盤後飆近 9%【美股投資戰報】

schedule 2026/01/28 11:06:03

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德州儀器財報重點

📈 財測優於預期：中位數指引宣告類比晶片「觸底」

德州儀器發布的 2026 年第一季指引成為盤後股價狂飆 9% 的主引擎。儘管傳統上第一季受季節性影響通常較疲軟，但 TI 給出的預測顯示基本面已進入擴張期：

營收指引：預計介於 $43.2 億至 $46.8 億美元，中位數（$45 億）高於華爾街共識的 $44.2 億。
獲利指引：每股盈餘（EPS）預估為 $1.22 至 $1.48，其上限遠超市場預期的 $1.26。
關鍵訊號：執行長 Haviv Ilan 證實，工業市場的訂單在第四季已出現「廣泛且持續」的改善。這意味著長達近兩年的庫存去化週期已正式結束，客戶端已從「清庫存」轉向「重新拉貨」。

☁️ AI 資料中心變身「成長極」：單季營收狂飆 70%

本次財報最令人驚艷的細節是 TI 首次揭露的資料中心（Data Center）業務表現。雖然 TI 不直接生產 GPU，但其高效能電源管理（PMIC）與訊號鏈產品是 AI 伺服器的核心元件：

爆發性成長：資料中心營收在 2025 年第四季年增 70%，展現了與 NVIDIA 供應鏈同步的動能。
佔比躍升：該部門在 2025 年已佔總銷售額的 9%（約 15 億美元）。管理層將其與工業、車用並列為公司未來的三大戰略核心，合計營收佔比已從 2013 年的 43% 提升至 75%。
AI 基礎建設紅利：Ilan 指出，每台 AI 伺服器的類比晶片含量（Content）遠高於傳統伺服器，這將支撐 TI 在 2026 年持續獲得結構性溢價。

德州儀器與那斯達克100走勢

圖片來源 : TrandingView

⚡ 擺脫庫存陰霾！工業與車用需求回溫，CEO 喊話：資料中心已是關鍵戰場

類比晶片巨頭德州儀器（Texas Instruments, TI）於週二盤後發布了一份令人振奮的財報與展望，不僅預測 2026 年第一季營收與獲利將優於華爾街預期，更揭示了 AI 資料中心建設狂潮正成為其業務的新成長引擎。這項利多消息一掃過去幾季市場對庫存過剩的擔憂，激勵其股價在盤後交易中一度飆漲近 9%，並帶動亞德諾（ADI）、安森美（ON）等同業股價齊揚。

📈 財測亮眼：Q1 獲利超預期，工業復甦訊號明確

德州儀器預估 2026 年第一季營收將介於 43.2 億至 46.8 億美元（中位數 45 億美元），優於分析師平均預估的 44.2 億美元；每股盈餘（EPS）預估範圍為 1.22 至 1.48 美元，同樣高於市場預期的 1.26 美元。

執行長 Haviv Ilan 指出，這一強勁展望背後有兩大推手：

工業市場回溫： 工業終端市場營收在第四季成長了「高十位數」（接近 20%），顯示客戶庫存去化已告一段落，重新開始下單採購。
全面復甦： 訂單狀況在整個第四季持續改善，這股復甦力道正廣泛地擴散至各個產業，標誌著長達數年的類比晶片供應過剩週期即將結束。

☁️ AI 資料中心：隱形的關鍵推手

雖然德州儀器不生產昂貴的 GPU，但其電源管理與訊號轉換晶片卻是資料中心不可或缺的「數位心臟」。為了凸顯此領域的重要性，TI 首次宣布將單獨列出資料中心終端市場的銷售數據。

爆發性成長：資料中心部門營收在第四季年增 70%。
營收佔比提升： 該部門已佔 2025 年總銷售額的 9%，從過去的配角躍升為核心成長動能。Ilan 強調，隨著科技巨頭加倍擴充 AI 算力，這一趨勢將持續下去。

📊 Q4 財報回顧：營收年增 10%，個人電子仍逆風

回顧 2025 年第四季，TI 繳出了 44.2 億美元 的營收成績單（年增 10%），每股盈餘為 1.27 美元。

部門表現： 類比晶片（Analog）營收年增 14%，是成長主力；嵌入式處理（Embedded Processing）亦成長 8%。
逆風仍在： 唯獨個人電子產品部門因全球記憶體短缺影響，營收出現下滑，顯示消費性電子市場的復甦力道仍不如工業與車用強勁。

🔮 戰略轉向：自建產能與資本支出

面對地緣政治風險與中國供應鏈自主化的挑戰，TI 堅持走「自建產能」的路線，雖然這在過去幾年導致資本支出高漲並壓抑了自由現金流，但隨著新廠房建設高峰期結束，公司預計 2026 年資本支出將降至 20 億至 30 億美元。Seaport Group 分析師 Jay Goldberg 認為，TI 終於趕上了這波上升趨勢，「這是第一次看到銷售數字跑得比庫存快」，顯示公司正步入營收加速與利潤擴張的正向循環。

新聞來源 : Bloomberg、Reuters

公司簡介:
Texas Instrument(半導體元件)；德州儀器為半導體設計及製造公司。該公司研發類比積體電路及內嵌處理。德州儀器服務全球客戶。