多數財報亮眼，美股漲跌互現。【群益獨家觀點】

【美股】

   週三美股漲跌互現，FOMC維持利率不變，市場押注科技股超級財報週，記憶體在STX驚豔的財測下紛紛再創新高。TXN財報優於預期及INTEL與NVDA有更進一步合作下，帶動費半創新高。為了對沖弱勢美元，黃金再創新高。道瓊+0.02%、S&P-0.01%、等權重SPW-0.31%、Nasdaq 100+0.32%、費半+2.34%、七巨頭+0.04%、羅素-0.49%、TSM+1.17%、BKX-0.47%。

     VIX+0%至16.35(VVIX 100.46)、美10 年期公債殖利率4.24%(1月密大通膨預期下修)、美元96.44(貝森特力挺美元)。個股: 輝達+1.59%。RUBIN架構需要更多儲存、海力士給出最強季報MU+6.1%宣布在新加坡投資240億美元建廠、SNDK+9.6%、WDC+10.7%、STX+19.14%財測驚艷。GLW+15.58%拿下META60億美元光纖訂單。半導體設備ASML-2.18%財測優於預期、NET BOOKING 131.5億歐元、擴大庫藏股回購計畫120億歐元但此前漲多、AMAT+1.21%。TXN 9.94%表明工業和汽車的模擬芯片與MCU需求呈現出大幅回升軌跡、AI數據中心帶動模擬芯片需求強勁復甦。GEV+2.73%在手訂單創新高。META盤後上漲9%財報財測高於預期、資本支出上調至1150-1350億美元。MSFT盤後下跌5%雲端銷售成長放緩、Q2資本支出375億美元創新高。TSLA盤後上漲3%汽車銷售下滑，停產MODEL S&X轉為生產Optimus。INTC+11.04%輝達預計2028Feynman平台與其合作。IBM盤後上漲7%財報優於預期。

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX站上所有均線，MACD轉為紅柱。AI敘事從基建轉向應用:自駕、機器人、太空衛星。企業必須證明資本支出須能轉化成獲利提高ROE才能讓估值上修，反之若被AI影響競爭力，股價則會下跌(軟體板塊估值下殺)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債，須要找到更多變現的成長曲線(GOOGLE 領先)，市場押注本週科技股財報週的展望。台積電提高未來三年資本支出超過1500億美元以及記憶體嚼週期，費半創新高。川普戰場不斷(歐洲、加拿大、伊朗)，市場對美國政府不信任，反映在弱勢美元、金價創高。七巨頭於財報前走勢較大盤來的更強(空單回補)，市場期待財測(AI變現、雲端業務成長性、毛利率)以及資本支出。FOMC表示美國金髮經濟，釋出長暫停訊號。