川普宣布聯準會主席人選，市場擔憂可能支持縮表！【群益獨家觀點】

美債

新任聯準會主席人選為前任理事沃許，過去反對過度的量化寬鬆，不過近期立場支持降息，長短債走勢分歧，須關注本日美國一月ISM製造業PMI數據。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會停止降息，並表示經濟有所改善跟就業市場企穩，對未來的政策採取更警慎態度。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期2026年再降息約兩碼:

美元指數

美國總統宣布聯準會主席提名人選是前理事沃許，過去反對過度量化寬鬆的立場，令市場對美元信心回升，須關注本日美國一月ISM製造業PMI數據。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會停止降息，並表示經濟有所改善跟就業市場企穩，對未來的政策採取更警慎態度。

歐元

歐元區第四季經濟升溫，其中德國、義大利跟西班牙經濟表現超預期，顯示在關稅威脅下歐元區經濟仍保持韌性，支持歐洲央行維持政策利率不變，需關注本日歐元區一月製造業PMI終值數據。歐元區通膨維持穩定，服務價格上漲帶動，但長期通膨展望有下行風險。歐元區第四季經濟表現超預期，前四大經濟體都實現正成長，顯示在美國關稅壓力下經濟仍有韌性。歐洲央行連續四次會議維持利率不變，並上調經濟跟通膨展望，但仍強調將依數據逐次做決定。

日圓

日本首相表示日圓走弱可以為出口行業帶來重大機遇，有助降低美國關稅的影響，市場對政府干預匯市的預期下滑，日圓持續走貶，須關注本週三日本一月服務業PMI終值數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第三季經濟出現萎縮，受建築業的監管調整以及美國關稅影響，而個人消費成長微幅成長。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。

英鎊

1. 一月製造業PMI初值51.6高於預期，服務業PMI初值53.9高於預期。
2. 十二月零售銷售月增率2.50%高於預期，核心零售銷售月增率3.10%高於預期。
3. 十二月零售銷售年增率0.40%高於預期，核心零售銷售年增率0.30%高於預期。
4. 十一月平均失業率5.10%符合預期。
5. 十一月平均就業變動8.2萬人高於預期。

英國十二月零售業出現復甦，聖誕假期提振網路消費，而英國一月PMI大幅上升，顯示第一季經濟增速有望加快，須關注本日英國一月全國房價數據。

加拿大幣

1. 十一月GDP月增率0.00%低於預期。
2. 十一月貿易收支-22.0億加幣低於預期。
3. 十一月零售銷售月增率1.30%高於預期，核心零售銷售月增率1.70%高於預期。
4. 十二月原物料價格指數月增率0.50%高於預期。
5. 十二月CPI年增率2.40%高於預期，月增率-0.20%高於預期。

加拿大十一月經濟增速低於預期，而十二月的初步估計微幅擴張，但整體第四季可能出現萎縮，須關注本日加拿大一月RBC製造業PMI數據。

澳幣

1. 一月製造業PMI終值52.3低於初值。
2. 第四季PPI年增率3.50%與前值相同，季增率0.80%低於前值
3. 第四季進口季增率0.90%高於前值，出口價格季增率3.20%高於前值。
4. 十二月CPI年增率3.80%高於預期。
5. 第四季CPI季增率0.60%符合預期

澳洲第四季物價數據符合預期降溫，但在核心通膨仍偏高的情況下，支持澳洲央行今年進一步升息，須關注本週二澳洲央行貨幣政策決議。

人民幣

1. 一月官方製造業PMI為49.3低於預期，服務業PMI為49.4低於預期。
2. 一至十二月工業利潤年增率0.60%高於預期。
3. 十二月失業率5.10%低於預期。
4. 十二月固定資產年增率-3.80%低於預期。
5. 十二月工業生產年增率5.20%高於預期。

中國一月官方PMI數據意外萎縮，不論是製造業跟服務業都出現下滑，企業信心急遽惡化，顯示中國政府近期出台寬鬆政策的必要，須關注本週三中國一月瑞霆狗服務業PMI數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據