太空衛星領漲，台股延續漲勢。【群益獨家觀點】

【台股】

    今日台股延續漲勢，但我們仍認為封關前指數不易大漲(丙種資金結帳、年線乖離27.26%、美國軟體類股受ai挑戰遭持續拋售)。台股較美股強勢的原因是AI 伺服器、先進製程、高速運算與等硬體核心(能見度明顯CSP廠擴大資本支出)，帶動ABF、CCL、PCB、太空衛星創新高。我們認為指數預計在前高與月線區間震盪。指數未站回1/29歷史大量低點前不宜過度偏多槓桿操作。美股則是資金較青睞防禦板塊(WMT創新高)，拋售高BETA科技股。封關前可能因結帳與風控降槓桿迎來部分短線避險賣壓。台股終場+0.29%收32289.81。櫃買+1.09%至301.52。強勢族群:太空衛星、CPO、ABF、PCB、探針卡、散熱。

【盤面結構、指數看法】

    台指跌破10日線，日 MACD 紅柱縮短。市場廣度轉差，站上月線、季線比例36.71%、53.3%。2026台股盈餘年增率上修至31%，目前進入企業講2026營運展望做夢的季節。外資預估4大CSP ASIC與NVDA GPU市占50:50(TPU2027上看700萬顆)，科技巨頭龐大資本支出將延續到今明年，最大受惠者仍是台灣的半導體、AI供應鏈。台積電表示資本支出上調至520-560億美元、2024-2029美元營收CAGR 25%，強化法人對中長期獲利能見度的信心。美台關稅15%有利傳產逐漸恢復拉貨節奏。請留意年線乖離度若超過30%較容易引發部分賣壓出籠(目前27.32%)、封關前一週有部分獲利了結的賣壓、伊朗地緣風險升溫也會使得風險偏好降溫，建議指數前高與月線區間操作即可。 2/3外資投信買超，目前外資淨空單降至2.64萬口、pc ratio降至1.32，籌碼偏多。