科技股延續跌勢，拖累美股。【群益獨家觀點】

【美股】

   週四美股持續下殺去槓桿，就業數據疲軟、AI AGENT持續引發軟件股拋售，市場對軟體公司核心業務被AI取代的疑慮升溫。市場對ai題材更加嚴格檢視估值與財測，華爾街主力不滿科技巨頭資本支出高於預期擔憂將影響自由現金流下降，瘋狂砸盤，引發多殺多賣壓。資金更偏好防禦類股而逃離高波動資產、加密貨幣板塊再創新低。道瓊-1.2%、S&P-1.23%、等權重SPW-0.92%、Nasdaq 100-1.38%跌、費半-0.06%、七巨頭-1.8%、羅素-1.79%、TSM+1.53%、BKX-1.06%。

     VIX+16.79%至21.77(VVIX 117.07)、美10 年期公債殖利率4.16%(避險情緒濃厚)、美元97.8(KEVIN WARSH被提名FED主席 市場認為恢復美國信譽)。個股: 輝達-1.33%OPENAI可能不會投資到1000億美元。軟體股因GOOGLE PFOJECT GENIE估值持續下殺持續擠泡沫IGV-4.97%。ORCL-6.95%募集500億美元股債。TXN+0.48%財測優於預期。FDX+0.39%ISM新訂單回升製造復甦。PYPL-2.75%財測低於預期。NVO-8.16%預警今年銷售衰退。PLTR-6.83%財報展望優於預期。LLY-7.79%展望優於預期。SMCI-8.62%。ENPH-8.52%。LITE+8.35%財測優於預期。AMD財測不如預期-3.84%。AAPL-0.21%避風港。MSTR-17%,。GOOGL-0.54%財報優於預期資本支出上看1800億美元。AMZN盤後下跌10%資本支出上看2000億美元。

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX跌破100日線，MACD綠柱放大。AI敘事從基建轉向應用:自駕、機器人、太空衛星。企業必須證明高資本支出須能轉化成獲利提高才能讓估值上修(META GOOGL)，反之若被AI影響競護城河，股價則會下跌(市場重新訂價 軟體板塊估值下殺)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債(華爾街砸盤理由是將侵蝕自由現金流)，須要找到更多變現的成長曲線(目前OPENAI陣營股價弱勢ORCL MSFT破底)。那指弱勢創低則是受到軟體板塊遭AI AGENT出現將影響其商業模式甚至生死存亡，資金更青睞防禦類股:金融、工業、核心消費、公用事業。整體美股風險情緒不佳，加密貨幣破底，槓桿多方多殺多，靜待止穩，目前現金為王。