多方降槓桿，台股回測月線。【群益獨家觀點】

【台股】

    今天台股下跌，受美股近期下跌拖累主因多頭去槓桿、評價過高的科技股獲利了結，然台股盡管一度跌破月線但台積電拉抬下最終收復月線。我們認為美國CSP大廠2026資本支出年增60%至6500億美元對於台股AI供應鏈正面，上週五盤中低點可視為封關前低點。台股較美股強勢的原因是AI 伺服器、先進製程、高速運算與等硬體核心。台股終場-0.06%收31782.92。櫃買-1.9%至290.72。

【盤面結構、指數看法】

    台指站回所有均線，日 MACD 綠柱縮小。市場廣度轉差，站上月線、季線比例26.15%、45.23%。2026台股盈餘年增率上修至31%，目前進入企業講2026營運展望做夢的季節。外資預估4大CSP ASIC與NVDA GPU市占50:50(TPU2027上看700萬顆)，2026科技巨頭資本支出高達6500億美元，最大受惠者仍是台灣的半導體、AI供應鏈。台積電表示資本支出上調至520-560億美元、2024-2029美元營收CAGR 25%，強化法人對中長期獲利能見度的信心。隨美股風險情緒轉好(特別是輝達大漲)有利台灣AI類股的情緒，持股水位可稍微提升至6-7成抱股過年。 2/6外資自營賣超，目前外資淨空單增至2.51萬口、pc ratio升至1.58，籌碼中性。