高市交易持續發酵，日經三連漲續創新高。 【群益獨家觀點】

【日經日k】

【日經】

• 今日「建國紀念日」現貨市場休市，期貨正常進行假日交易。

週二(02/10)日經延續強勢再漲約2.28%，續創歷史新高，東證則上漲1.90%。在高市內閣取得史上最強立法主導權後，「高市交易」行情持續發酵，加上美國科技股週一表現強勁，為日股提供助力。東證主板逾8成股票上漲，市場廣度續強，成交金額接近10兆日圓，延續前日的交投熱絡，類股普遍上漲，33業種中有29個收紅，非鐵金屬板塊持續受惠古河電工(5801)+22.86%財報亮眼帶動，為表現最強類股，其他金融業、不動產業、資訊通信業亦表現強勢。

儘管日經漲勢強勁，外匯市場的日圓升值仍在午後壓制指數上檔空間。日圓升值至155區間，連續第二日上漲，財務大臣片山皐月重申高市首相不會改變食品消費稅減免的財政紀律立場，承諾不依賴債務發行，稍微緩解市場對財政擴張的擔憂，支撐日本國債，10年期日債殖利率下跌至約2.25%。同時美國近期經濟數據較為疲軟也造成美元較為弱勢，為推升日圓走強的主要因素之一。

• 古河電工(5801)+22.86%：全年營業利益從530億日圓上修至560億日圓(高於共識1億日圓)，淨利從360億日圓大幅上調至540億日圓(共識376.6億日圓)，並將配息從120日圓增加至160日圓。高盛亦上調評級至買入，目標價由10,300日圓上調至23,000日圓，股價飆漲。
• 軟銀(9984)+10.68%：旗下電信子公司SoftBank Corp(9434)上調全年營收與獲利預測，同時市場對 Arm(ARM-US)在AI推理、邊緣運算與客製化晶片領域的中長期需求轉趨正面，有助於推升軟銀資產價值評價。此外，隨OpenAI估值上升，軟銀對其大額投資有望於後續財報反映投資收益。彭博報導指出，軟銀於2025年已向OpenAI投資逾300億美元，持股約11%，並評估於新一輪融資中再度加碼，使與OpenAI的連動性進一步提高。市場後續關注焦點在於AI投資的融資安排，先前軟銀已出售輝達(NVDA-US)與T-Mobile(TMUS-US)持股，並提高債務水位支應資金需求，即便OpenAI估值提升，相關收益仍多屬帳面反映。整體而言，短期股價走強主要反映核心資產估值上升與政策環境偏多，中期仍須觀察OpenAI擴張速度及軟銀在AI產業鏈的資金配置。
• 日本電氣(6701)+7.25%：宣布最大300億日圓的回購計劃，取得上限為680萬股，期間為02/10至03/31。儘管短期面臨Anthropic的Claude模型所帶來的轉型壓力，但公司對中長期前景仍具信心，選擇在股價承壓時買回自家股票。股價大漲。
• 日產化學(4021)+17.04%：九個月淨利和營收皆呈雙位數成長，EPS成長率(12.5%)略高於淨利成長率(11%)，加強市場對公司加強股東回饋的預期，股價飆漲。
• 馬自達(7261) +12.00%：第三季財報大幅超越彭博共識預期。營業利益6億日圓(共識預期211.9億日圓)；淨利305.7億日圓(年減45%，但共識預期僅130.7億日圓)，全年財測維持。面對超過2,300億日圓的預估關稅成本，馬自達計劃透過與通路夥伴、金融、政府機構等利益相關者共同合作，目標在短期內將關稅成本降低。