懲罰科技巨頭高CAPX，美股疲軟。【群益獨家觀點】

【美股】

   週五美股漲跌互現，盡管1月CPI低於預期，但對AI憂慮未解。AI顛覆多數產業商業模式甚至侵蝕獲利，華爾街不確定誰是輸家只好調降估值。資金近期撤出科技巨頭，因2026資本支出約6500億美元過大恐影響未來現金流及ROE，然2026CSPX高達6500億美元是實打實有利AI基礎建設相關(半導體設備..)且資金湧入必須消費版塊帶動創新高。道瓊+0.1%、S&P+0.05%、等權重SPW+1.04%、Nasdaq 100+0.18%、費半+0.66%、七巨頭-1.11%、羅素+1.18%、TSM-0.47%、BKX+0.29%(傳統財富管理可能被AI取代)。

     VIX-1.06%至20.6(VVIX 升至115.52)、美10 年期公債殖利率4.04%(避險情緒升溫、1月CPI低於預期)、美元96.93(日圓升至153)。個股:  NVDA-2.21%、AVGO-1.81%。軟體股因AI AGENT市場重新訂價IGV+2.24%(MSFT-0.13%PLTR+1.77%APP+6.44%)。SEEDANCE熱潮引發記憶體需求強勁MU-0.56%、STX-1.2%、SNDK-0.59%。GOOGL-1.06%跌破季線募集200億美元債計畫發行英鎊百年債。散熱VRT-0.84%財測驚艷。NET財測優於預期+5.77%。U-4.94%財測低於預期。WMT+0.19%創新高。AAPL-2.27%AISIRI被迫延遲到5月後。半導體設備齊揚AMAT+8.08%財測亮眼。VST+5.14%。COIN+16.46%

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX跌破半年線，MACD綠柱續增。美國企業必須證明導入AI的資本支出須能轉化成獲利才能讓估值上修，反之若被AI影響競護城河，長期前景疑慮大的板塊會面臨估值修正(市場重新訂價軟體板塊及任何可能被AI取代的產業)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債(華爾街砸盤理由是將侵蝕自由現金流及擔憂ROE下降 連最強的GOOGLE股價也跌破季線)，須要找到更多變現的成長曲線(OPENAI陣營股價疲弱)，預計七巨頭股價近期弱勢震盪。整體美股中立看待(避險資金湧入必須消費WMT創新高、資金流進受惠科技巨頭高資本支出的AI基礎建設、半導體設備)。目前風險情緒偏不好，賭財報期望值不好。AI顛覆多數產業商業模式甚至侵蝕獲利，華爾街不確定誰是輸家只好全面懲罰調降估值。