軟體板塊承壓，美股漲跌互現。【群益獨家觀點】

【美股】

   週二美股漲跌互現，伊朗美國就指導原則談判達成一致，但對AI顛覆多數產業商業模式甚至侵蝕獲利特別是軟體業，華爾街不確定誰是輸家只好調降估值。資金近期撤出科技巨頭，因2026資本支出約6500億美元過大恐影響未來現金流及ROE，然2026CSPX高達6500億美元是實打實有利AI基礎建設相關(半導體設備..)且資金湧入必須消費版塊帶動創新高。道瓊+0.07%、S&P+0.1%守住半年線、等權重SPW-0.25%、Nasdaq 100-0.13%、費半-0.02%、七巨頭+0.19%、羅素+0%、TSM-0.59%、BKX+0.63%。

     VIX-4.29%至20.29(VVIX 降至107.09)、美10 年期公債殖利率4.05%(避險情緒升溫、1月CPI低於預期)、美元97.15(日圓升至153.3)。個股:  NVDA+1.18%與META達成晶片協議、AVGO+2.27%。軟體股因AI AGENT市場重新訂價IGV-2.19%(MSFT-1.11%)。SEEDANCE熱潮引發記憶體需求強勁MU-2.89%、STX-2.36%、SNDK-5.74%股東賣股。GOOGL-1.21%跌破季線募集200億美元債計畫發行英鎊百年債。散熱VRT+3.84%財測驚艷。U-1.71%財測低於預期。半導體設備齊揚AMAT+1.19%財測亮眼。VST+1.28%、sCEG+5.05%。AAPL+3.17%加速開發穿戴裝置。LITE+6.7% TPU核心參與者。

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX跌破半年線，MACD綠柱續增。美國企業必須證明導入AI的資本支出須能轉化成獲利才能讓估值上修，反之若被AI影響競護城河，長期前景疑慮大的板塊會面臨估值修正(市場重新訂價軟體板塊及任何可能被AI取代的產業)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債(華爾街砸盤理由是將侵蝕自由現金流及擔憂ROE下降 連最強的GOOGLE股價也跌破季線)，須要找到更多變現的成長曲線(OPENAI陣營股價疲弱)，預計七巨頭股價近期弱勢震盪。整體美股中立看待、資金流進受惠科技巨頭高資本支出的AI基礎建設、半導體設備)。AI顛覆多數產業商業模式甚至侵蝕獲利，華爾街不確定誰是輸家只好全面懲罰調降估值。