對美投資落地、高市今日組閣，日經早盤反彈。【群益獨家觀點】

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【日經】

週二(02/17)日經下跌-0.42%，連續四個交易日收黑，東證則下跌-0.68%。日經盤中跌幅一度擴大至逾650點，低點觸及56,100區間，盤面缺乏外部催化劑，美國因總統日休市、中港因農曆新年休市，權值股迎來持倉調整，日圓偏強亦壓制出口類股。不過尾盤出現明顯逢低承接買盤，個股輪動仍活躍，最終收斂跌幅，收盤小跌0.42%。今日特別國會召集，高市早苗將正式獲選為首相並組成第二次內閣。市場將關注閣僚名單，可能影響產業投資和消費稅減免政策的推進預期。

今早財務省公布1月貿易統計，出口年增16.8%（市場預估+13%），為2022年11月以來最大增幅。亮點在半導體及電子零組件出口大增近40%，其中對中國晶片出口激增51.7%，反映AI相關需求的強勁拉動。不過需留意春節時間差的干擾，去年農曆新年落在1月，使得對中出口（+32%）的基期偏低。對美出口則下滑5%，其中汽車出口金額衰退9.9%但數量僅減0.8%，顯示日系車廠正以壓縮利潤的方式維持美國市占率。日圓1月均價156.91，按年僅微幅升值0.2%，對出口數據影響有限，支撐出口競爭力。

日美5,500億美元投資協議首批項目正式啟動，規模360億美元。最大一筆為軟銀旗下SB Energy主導的俄亥俄州天然氣發電廠（裝機容量9.2GW），投資額330億美元；另有墨西哥灣深水原油出口設施及喬治亞州人造鑽石工廠（6億美元）。JBIC和NEXI預計擔任主要融資角色，赤澤經濟產業大臣表示$5,500億機制中僅1-2%為現金投資、其餘為貸款及擔保。此舉在高市訪美（預計3/19）前營造政治動能，該計畫展現日本履約的實質進展，緩和先前市場對川普向韓國喊話投資延遲，可能波及日本的擔憂。同時在中日衝突未和緩下，美國的態度十分重要。