美伊核談判在即，金價小漲；中國買盤推動，銅價連兩漲【群益獨家觀點】
美伊核談判在即，金價小漲
【黃金】
受美國進口關稅不確定性及中東緊張局勢支撐，金價站穩每盎司5000美元，白銀價格亦一度突破每盎司90美元，市場整體呈現避險情緒升溫態勢，聚焦將於本日舉行的美伊第三輪核談判。
美國總統唐納德·川普推行的10%廣泛進口關稅已於週二生效，最高法院裁定其早先互惠關稅制度無效後，並威脅將關稅提高至15%，尚未正式發布指令，此舉可能開啟加徵額外關稅之門，同時針對電池及工業化學品等商品的國家安全調查正在進行中，部分進口商開始尋求關稅退款，這將對美國預算赤字、美元及國債產生巨大影響，引發所謂貨幣貶值交易，投資者因擔憂通膨或美元貶值而轉向黃金等硬資產。
中東方面，美國在與伊朗下一輪核談判前夕的軍事集結加劇摩擦，提供金價支撐，但美國利率短期維持不變的前景可能不利於不支付利息的黃金，波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯表示近期經濟數據顯示勞動力市場改善，利率可能暫時不需要調整。
另外，周四凌晨芝加哥商品交易所金屬交易因技術問題短暫暫停後恢復，使得交易者擔憂流動性問題而出現部分的倉位賣壓，帶來短期的雜音。
金價在觸及5,200關卡時遇到顯著的壓力，不過隨著測試次數的增加，突破的可能性也就越大，若搭配美國與伊朗之間的第三次談判無法順利進行，金價仍有突破整數關卡的可能。
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中國買盤推動，銅價連兩漲
【銅】
儘管全球銅庫存持續攀升並達到多年高點，銅價在二月下旬仍維持高位盤整，受中國春節後補庫存需求、美國對等關稅違法使得中國關稅相對下滑等消息支撐，倫敦金屬交易所銅價近日上漲約1.2%至每噸13,300美元左右，創下近三週新高，CME銅價也突破了每磅6美元的關卡，同時市場預測短期內可能觸及14,000美元水準，顯示庫存堆積與需求復甦的拉鋸戰正主導行情。
近期銅價上漲主要受美國最高法院推翻前總統特朗普2025年全球關稅政策後，白宮重新實施較低10%至15%關稅的影響，這改善了中國作為最大消費國的出口前景，刺激中國製造業在春節假期後積極補庫存。全球銅庫存雖達23年高點，逾100萬噸，但伴隨AI資料中心與能源轉型需求激增，投資銀行如花旗預測未來數月中國庫存將季節性下降，投資者逢低買進進一步推升價格。
彭博新能源財經最新預估，2026年銅市將面臨結構性赤字約12萬噸，且缺口會在後續持續擴大，顯示銅價具備中長線的基本面支撐，在投機情緒下降以及短線雜音較多的狀況下，銅價維持橫盤震盪的格局。
彭博新能源財經預估銅市將進入結構性供給短缺
紐約銅期貨價
LME銅期貨價
