美中峰會前夕增添變數，中東戰事如何影響陸港股【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

近一周的中東戰事，使市場面臨不確定性，中國高度依賴伊朗原油，地緣政治衝突升溫使油價上漲，可能使中國原本疲弱的基本面雪上加霜。

不過市場認為美中峰會仍會在3/31舉行，只是實質談判突破機率下降，目標以維持貿易休戰為主。

短期影響陸港股走勢仍得觀察後續中東局勢發展以及科技股走勢，而近期科技股走勢偏弱，短期陸港股走勢不過度樂觀。

觀察3/4政治會議局後，股市是否受激勵而產生變化。

美中峰會前夕增添變數

川普擬於3月31日訪中與習近平舉行元首峰會，時間僅剩一個月，中東局勢卻急劇惡化，美國與以色列軍事行動導致伊朗最高領袖Ali Khamenei （哈梅內伊）身亡，為美中峰會氛圍蒙上陰影，伊朗政局走向存在高度不確定性。

美元走強壓力

地緣風險升溫使美元避險需求上升，港元因聯繫匯率同步偏強，影響香港旅遊與零售競爭力，同時人民幣波動將直接牽動恒指中權重內地企業估值。

影響短期港股主要因素仍得看，中東局勢後續發展以及科技股走勢。

峰會預期降溫

中國外交部長王毅表示「公然擊殺主權國家領導人不可接受」，警告中東可能被推向「危險深淵」，此番措辭在峰會前夕顯得格外敏感，但仍屬外交層面譴責，未見實質對抗升級。

市場認為，美中峰會仍可能舉行，但實質突破機率下降，目標或以維持貿易休戰為主，若能延續關稅緩和與關鍵礦產流通，已屬務實成果。

中東戰事如何影響陸港股

中東戰事使中國受衝擊

中國進口伊朗約99%出口原油，2025年伊朗原油約佔中國海運原油進口13%，若供應中斷將使煉油成本上升、製造業成本壓力加劇，以及企業利潤空間被擠壓。

布蘭特原油一度上漲13%，突破每桶82美元，創2025年1月以來新高；西德克薩斯中質原油亞洲盤逼近72美元。

伊朗供應全球約5%原油，若伊朗全面斷供，油價可能再漲20%，若霍爾木茲海峽關閉（全球約20%石油經過），油價恐升至108美元。

中國基本面恐雪上加霜

中國目前已面臨房地產下滑、內需疲軟、通縮壓力，油價上行將推高輸入性通膨，壓縮企業現金流，降低政策寬鬆空間， 中國屬「能源進口型經濟」，油價長期高位對GDP與企業利潤均為負面。

指數日線圖

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