信用違約風險升溫，美股走低。【群益獨家觀點】

【美股】

   週五美股下跌，1月核心PPI高於預期、輝達財測佳但市場延續過去幾季作法，財報完先賣一趟(第一名的宿命、市場總有更多競爭力的擔憂)。周末伊朗戰情升溫，避險情緒與交易濃厚，油價大漲8%。私人信貸違約風險擔憂蔓延市場，相關金融類股遭拋售。道瓊-1.05%、S&P-0.43%、等權重SPW+0.63%、Nasdaq 100+0.09%、費半-1.21%(輝達財報市場目前不買單)、七巨頭-1.41%、羅素-1.68%、TSM-0.59%、BKX-4.85%、KRE-5.14%(英國貸款融資機構MFS破產，市場對不透明私人借貸領域的違約風險擔憂大幅升溫)。

     VIX+6.6%至19.86(VVIX 升至110.89)、美10 年期公債殖利率3.92%(避險情緒升溫)、美元98.02。個股: NVDA-4.16%財測高於預期但押寶財報資金隔日衝獲利了結。CLAUDE表示軟體仍重要自己是戰略合作夥伴帶動軟體板塊回穩IGV-1.25%、GS TMT CYBER SECURITY-3.71%。LITE+3.53%、COHR+3.51%、AAOI+56.88%財報高於預期。記憶體SNDK-2.54% 與海力士合作HBF 2027商業化。NFLX+13.77%宣布不收購WBD。XYZQ+16.82%宣布大規模裁員(AI取代)。DELL+21.93%財測優於預期。CRWV-18.51%財測低於預期、資本支出上調至300-350億美元。ADSK+5.32%財測高於預期。 

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX跌破100日線，MACD紅柱縮小。此前受AI AGENT影響護城河及原先高估值邏輯的弱勢軟體板塊在ANTHROPIC表示自己並非顛覆者而是戰略合作夥伴，帶動板塊反彈(空單回補)，預計之後個股強弱差異決定於誰能運用AI提升獲利增速。輝達財測優於預期但AI敘事炒了三年到了利好邊際效用遞減的階段，這幾季財報完都是獲利了結。市場對於科技巨頭高昂資本支出將影響ROE及自由現金流感到不滿(股價弱勢震盪)，美股近期中性偏弱看待。觀注伊朗戰事美方控制的程度及霍爾木茲海峽航運狀況的進展。