美伊戰事影響有限？台股三大情境全面解析。【群益獨家觀點】

一、油價高漲，全球央行陷入兩難

2月28日美以聯軍空襲伊朗後，市場高度警戒荷姆茲海峽的狀況，這條全球能源最關鍵的咽喉通道約佔全球能源供應的2成。截稿前，布蘭特原油升至每桶100美元，伊朗仍有條件的控制海峽通行，油價不只是能源問題，更是通膨的導火線。

Fed在3月FOMC維持利率於3.5%至3.75%不變，但同步上調2026至2027年通膨預測；2月PPI年化率已升至3.4%，遠超預期的2.9%。衍生品市場對降息的押注全面撤退，FOMC的點陣圖亦顯示官員態度更為鷹派，認為今年不降息的官員增加。當前市場困境是通膨壓力讓Fed沒有降息空間，高利率環境拖得越久，企業獲利與股票估值面臨的重估壓力就越大。