美伊雙方釋出停戰意願，市場降息預期回升！【群益獨家觀點】

美債

美國二月職缺數數據出現下滑，招聘率來到2024年四月以來最低，市場開始關注經濟受高油價影響，美債殖利率持續下行，須關注本日美國二月職缺數數據。美國二月非農數據意外萎縮，主要受到罷工、氣候跟裁員影響。一月份物價意外溫和增長，顯示關稅政策對物價的影響仍較輕微。第四季GDP增速放緩，主要受到政府停擺、消費下滑跟貿易逆差擴大影響。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年約升息一碼:

美元指數

美國稱兩到三週結束軍事行動，而伊朗則表示若能保證不再被侵略，有結束戰爭意願，避險情緒降溫使美元指數回落，須關注本日美國三月ADP新增就業數據。美國二月非農數據意外萎縮，主要受到罷工、氣候跟裁員影響。一月份物價意外溫和增長，顯示關稅政策對物價的影響仍較輕微。第四季GDP增速放緩，主要受到政府停擺、消費下滑跟貿易逆差擴大影響。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。

歐元

歐元區三月CPI增速創2022年以來最大增幅，主要受到能源成本大幅上漲影響，而核心通膨意外放緩，但高油價時間拉長仍可能造成物價全面上漲，需關注本日歐元區三月製造業PMI終值數據。歐元區物價降至央行目標之下，並且通膨持續有下行風險。歐元區第四季經濟表現超預期，前四大經濟體都實現正成長，顯示在美國關稅壓力下經濟仍有韌性。歐洲央行連續六次會議維持利率不變，上調通膨跟下調經濟展望，中東戰事造成不確定性提高加劇政策複雜性，但堅守通膨目標。

日圓

日本第一季日銀短關數據顯示，大型製造業信心持續改善，非大型製造業信心來到1991年以來最強，支持日本央行進一步緊縮，須關注本週五日本三月服務業PMI終值數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第四季經濟微幅增長，受到個人消費疲弱以及政府投資下降影響。日本央行持續維持利率不變，行長表示油價上漲令政策難判斷，若經濟前景實現將繼續升息。

英鎊

1. 第四季GDP年增率終值1.00%符合預期，季增率終值0.10%符合預期。
2. 二月零售銷售月增率-0.40%高於預期，核心零售銷售月增率-0.40%高於預期
3. 二月零售銷售年增率2.50%高於預期，核心零售銷售年增率3.40%高於預期
4. 二月CPI年增率3.00%符合預期，月增率0.40%符合預期。
5. 三月製造業PMI初值51.4高於預期，服務業PMI初值51.2低於預期。

英國二月零售銷售出現下滑，為近三個月以來首次負增長，而在中東戰事造成油價大漲後，可能進一步抑制民眾消費以及經濟活動，須關注本日英國三月製造業PMI終值數據。

加拿大幣

1. 一月GDP月增率0.10%高於預期。
2. 一月零售銷售月增率1.10%低於預期，核心零售銷售月增率0.80%低於預期。
3. 二月原物料價格指數月增率0.60%低於預期。
4. 二月CPI年增率1.80%低於預期，月增率0.50%低於預期。
5. 二月新屋開工數(千戶) 250.9K低於預期。

加拿大一月經濟增速略超預期，而二月份初步資料顯示持續成長，但製造業疲弱的情況未變，顯示在與美國貿易情況未改善的情況下，經濟持續面臨壓力，須關注本日加拿大三月製造業PMI數據。

澳幣

1. 二月營建許可月增率29.70%高於預期。
2. 三月製造業PMI終值49.8低於初值。
3. 二月CPI年增率3.70%低於預期。
4. 三月製造業PMI初值50.1低於前值，服務業PMI初值46.6低於前值
5. 二月NAB企業信心指數-1低於前值。

澳洲央行會議紀要顯示，央行目前無法準確預測利率走勢，但目前澳洲汽油跟柴油價格創新高，市場預期澳洲央行將進一步緊縮，須關注本週四澳洲二月商品及服務貿易收支數據。

人民幣

1. 三月瑞霆狗製造業PMI為50.8低於預期。
2. 三月官方製造業PMI為50.4高於預期，服務業PMI為50.1高於預期　
3. 一至二月工業利潤年增率15.6高於前值。
4. 二月失業率5.30%高於預期。
5. 一至二月固定資產投資年增率1.80%高於預期。

中國三月官方PMI數據表現超預期，在政府加大公共支出以及海外需求帶動，製造業重返擴張，但未來面臨高油價衝擊的風險，須關注本週五中國三月瑞霆狗服務業PMI數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據