伊朗反駁臨時停火協議，美國服務業價格大漲！【群益獨家觀點】

美債

美國三月服務業PMI下滑，其中價格指數大漲，但就業指數從擴張跌至萎縮區間，市場關注高油價對經濟影響，須關注本日美國美國二月耐久財訂單數據。美國三月份新增非農人數大幅增加以及失業率下滑，就業市場仍穩健。一月份物價意外溫和增長，顯示關稅政策對物價的影響仍較輕微。第四季GDP增速放緩，主要受到政府停擺、消費下滑跟貿易逆差擴大影響。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年約升息一碼:

美元指數

中東國家正在斡旋美國與伊朗達成暫時停火協議，但稍晚伊朗反駁並表示僅接受永久停火，美元指數橫盤震盪，須關注本日美國美國二月耐久財訂單數據。美國三月份新增非農人數大幅增加以及失業率下滑，就業市場仍穩健。一月份物價意外溫和增長，顯示關稅政策對物價的影響仍較輕微。第四季GDP增速放緩，主要受到政府停擺、消費下滑跟貿易逆差擴大影響。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。

歐元

歐元區三月CPI增速創2022年以來最大增幅，主要受到能源成本大幅上漲影響，而核心通膨意外放緩，但高油價時間拉長仍可能造成物價全面上漲，需關注本日歐元區三月服務業PMI終值數據。歐元區物價受到國際油價大漲而升溫，但服務價格仍下滑。歐元區第四季經濟表現超預期，前四大經濟體都實現正成長，顯示在美國關稅壓力下經濟仍有韌性。歐洲央行連續六次會議維持利率不變，上調通膨跟下調經濟展望，中東戰事造成不確定性提高加劇政策複雜性，但堅守通膨目標。

日圓

日本二月家庭支出不如預期，連續第三個月負成長，在消費者收入提高的情況下，需求仍偏弱，且未來可能還要面對高油價造成的通膨壓力，須關注本週三日本勞工現金收入數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第四季經濟微幅增長，受到個人消費疲弱以及政府投資下降影響。日本央行持續維持利率不變，行長表示油價上漲令政策難判斷，若經濟前景實現將繼續升息。

英鎊

1. 三月製造業PMI終值51.0低於預期。
2. 第四季GDP年增率終值1.00%符合預期，季增率終值0.10%符合預期。
3. 二月零售銷售月增率-0.40%高於預期，核心零售銷售月增率-0.40%高於預期
4. 二月零售銷售年增率2.50%高於預期，核心零售銷售年增率3.40%高於預期
5. 二月CPI年增率3.00%符合預期，月增率0.40%符合預期。

英國央行行長表示市場訂價央行將開始升息有些操之過急，顯示在面對能源高漲帶動的通膨仍需時間判斷再做決定，市場升息預期下滑，須關注本日英國三月服務業PMI終值數據。

加拿大幣

1. 三月RBC製造業PMI為50.0低於前值，服務業PMI為47.2低於潛值。
2. 二月貿易收支57.4億加幣低於預期。
3. 一月GDP月增率0.10%高於預期。
4. 一月零售銷售月增率1.10%低於預期，核心零售銷售月增率0.80%低於預期。
5. 二月原物料價格指數月增率0.60%低於預期。

加拿大二月貿易收支逆差超預期，主要受到一次性黃金進口、設備及消費品需求增加影響，逆差擴大不利經濟增速，須關注本日加拿大三月Ivey PMI數據。

澳幣

1. 三月製造業PMI終值49.8低於初值，服務業PMI終值46.3低於初值。
2. 二月商品及服務貿易收支56.86億澳幣高於預期。
3. 二月營建許可月增率29.70%高於預期。
4. 三月製造業PMI終值49.8低於初值。
5. 二月CPI年增率3.70%低於預期。

澳洲二月家庭支出上升，顯示在油價上漲前需求依然強勁，但中東戰爭帶來不確定性提高，須關注下週二澳洲三月NAB企業信心指數數據。

人民幣

1. 三月瑞霆狗製造業PMI為50.8低於預期，服務業PMI為52.1低於預期。
2. 三月官方製造業PMI為50.4高於預期，服務業PMI為50.1高於預期。
3. 一至二月工業利潤年增率15.6高於前值。
4. 二月失業率5.30%高於預期。
5. 一至二月固定資產投資年增率1.80%高於預期。

中國三月官方PMI數據表現超預期，在政府加大公共支出以及海外需求帶動，製造業重返擴張，但未來面臨高油價衝擊的風險，須關注本週五中國三月CPI&PPI數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據