美伊會談無果，油價重返百元；日股開低。【群益獨家觀點】

【日經日k】

【日經】

週五（04/10）日經反彈1.84%，盤中一度升破57,000點，東證則幾乎持平-0.04%。反映漲幅高度集中。最核心的驅動力來自迅銷（9983），財報與全年財測雙雙優於預期，股價單日飆漲11.99%，單一個股貢獻日經逾半數漲幅。半導體、AI相關同步走強，鎧俠控股（285A）+8.81%、東京威力科創（8035）+4.38%、藤倉（5803）+11.97%，反映前一交易日美股費半創新高及美伊和談預期。相對地，此前在中東風險溢價下相對抗跌的防禦股與部分軟體類股轉弱，資金輪動至財報驅動與AI供應鏈題材。

假日情勢急轉直下，經過21小時馬拉松式談判，美伊會談無果而終，副總統范斯表示美方核心目標是獲得伊朗不追求核武的承諾，但未能達成，美方代表團空手返國。川普隨即宣布對荷姆茲海峽實施海軍封鎖，由美國中央司令部於紐約時間週一上午10時執行，範圍針對進出伊朗港口的所有船舶，並警告任何阻撓者將受到反制。伊朗表示不會允許封鎖實施，同時伊朗外交部保留進一步談判的空間，顯示並非完全決裂，但局勢已再度升溫。布蘭特原油急漲8 %至103美元，WTI亦漲8%至105美元，歐洲天然氣期貨一度飆漲17%；S&P 500期貨下跌1.2%，美元走強，USDJPY上升至159.7區間。

日經期貨開盤承壓開低，不過隨即震盪走高，市場可能將此視為談判過程中的階段性破局而非結構性崩潰。然而油價維持高位使企業獲利前景持續受壓，彭博數據顯示，上週東證500指數成分股公司中，共有113家公司的獲利預期遭下調，是⾃7⽉以來，下調預期數量⾸次超過上調預期數量；化學、消費品等石油依賴度高的個股首當其衝，零售商相繼示警能源與物流成本壓力。油價推升的輸入性通膨同時也可能制約日銀採取更鷹派立場，政策依舊處於兩難位置。今日日銀總裁植田和男將出席信託公司協會演講，市場將觀察其措辭是否對4月28日升息釋出訊號。今夜美股高盛率先公布Q1財報，市場聚焦管理層對能源成本傳導、消費端壓力及信貸環境的前景評估，相關措辭可能影響市場對滯脹風險的定價。。

【美日兌日k】