中東地緣政治風險降溫，美元指數持續走弱！【群益獨家觀點】
美債
美國聯準會褐皮書顯示經濟活動成長，整體價格成長溫和，但所有地區能源跟燃料成本上升，且價格壓力正在蔓延至能源領域以外，顯示美國經濟持穩但有通膨風險。美國與伊朗有朢延長停火，以爭取更多時間推進協議，而伊朗則傳出考慮允許船隻通行荷姆茲海峽阿曼一側的航線。國際油價震盪以及褐皮書顯示通膨風險，美債殖利率止跌，須關注本日美國初領失業金數據。
經濟基本面，三月份物價受到油價飆升影響而大幅上漲，而核心通膨維持低增速。三月份非農就業人數大幅增加，且失業率同步下滑，反映當前勞動力市場動能強勁。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。
美國聯準會褐皮書顯示經濟持穩，但面臨通膨範圍擴散的風險，支持聯準會維持謹慎立場。美國與伊朗雖有望延長停火，但油價維持相對高水準，可能使聯準會維持利率較長時間。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年約降息一碼:
美元指數
美國聯準會褐皮書顯示經濟活動成長，整體價格成長溫和，但所有地區能源跟燃料成本上升，且價格壓力正在蔓延至能源領域以外，顯示美國經濟持穩但有通膨風險。美國與伊朗有朢延長停火，以爭取更多時間推進協議，而伊朗則傳出考慮允許船隻通行荷姆茲海峽阿曼一側的航線。地緣政治風險降溫，美元指數持續走弱，須關注本日美國初領失業金數據。
經濟基本面，三月份物價受到油價飆升影響而大幅上漲，而核心通膨維持低增速。三月份非農就業人數大幅增加，且失業率同步下滑，反映當前勞動力市場動能強勁。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。
美國聯準會褐皮書顯示經濟持穩，但面臨通膨範圍擴散的風險，目前美元指數成分貨幣國家的央行相對偏鷹，加上美國與伊朗有望延長停火，美元持續面臨壓力。
歐元
歐洲央行行長表示經濟處於央行的基準跟不利情境之間，由於能源成本走升，使經濟偏離央行預期的基準情境，通膨雖受升至目標之上，但不足以構成升息的理由，因為漲勢不知能持續多久，市場對本月底歐洲央行可能採取動作的預期下滑，不過隨著中東戰事出現緩和，避險情緒的降溫使美元轉弱支持歐元，需關注本日法國三月CPI終值數據。
經濟基本面，歐元區第四季經濟表現超預期，前四大經濟體都實現正成長，顯示在美國關稅壓力下經濟仍有韌性。三月物價受到國際油價大漲而升溫，但服務價格仍下滑。歐洲央行連續六次會議維持利率不變，上調通膨跟下調經濟展望，中東戰事造成不確定性提高加劇政策複雜性，但堅守通膨目標。
歐洲央行行長表示不會立即採取行動，但市場依舊定價今年仍有兩碼的升息幅度，只是時間則往後延。在美國與伊朗又可能進行談判以及延長停火，避險情緒降溫以及升息預期支持歐元。
日圓
日本財務大臣表示與美國財長討論匯率問題，根據過去簽署的日美外匯協議，日本當局將在必要時果斷採取行動，顯示日圓在目前的價格有官方干預風險，而先前日本央行行長釋出謹慎訊號，市場對本月央行升息的預期下滑，所以在美元持續疲弱下，日圓緩步走升，須關注下週三日本三月出口數據。
經濟基本面，日本二月失業率降溫，顯示就業市場仍吃緊，有利勞工在薪資談判取得更高的成長。二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第四季經濟微幅增長，受到個人消費疲弱以及政府投資下降影響。日本央行持續維持利率不變，行長表示油價上漲令政策難判斷，若經濟前景實現將繼續升息。
財務省重申在必要時將採取行動，顯示目前日圓接近官方干預水準，但日本央行行長謹慎言論，市場預期央行升息的時間延後，美元疲弱的情況下日圓緩步走升。
英鎊
- 三月建築業PMI為45.6高於預期。
- 三月製造業PMI終值51.0低於預期，服務業PMI終值50.5低於預期。
- 第四季GDP年增率終值1.00%符合預期，季增率終值0.10%符合預期。
- 二月零售銷售月增率-0.40%高於預期，核心零售銷售月增率-0.40%高於預期。
- 二月零售銷售年增率2.50%高於預期，核心零售銷售年增率3.40%高於預期。
IMF表示在中東戰爭後，英國將是受衝擊最大的經濟體，並且下調英國今年跟明年的經濟預期，市場對於英國央行升息預期下滑，須關注本週四英國二月GDP數據。
加拿大幣
- 二月製造業銷售月增率3.60%低於預期。
- 二月營建許可月增率-8.40%低於預期。
- 三月就業人數變動1.41萬人低於預期。
- 三月失業率6.70%符合預期。
- 三月Ivey PMI為49.7低於前值。
加拿大三月就業人數上升，雖未能抵銷前月大幅下滑的就業人數，但為近三個月首度正成長，市場仍預期加拿大央行將在今年升息，須關注本週五加拿大三月新屋開工數據。
澳幣
- 三月失業率4.30%符合預期。
- 三月就業人數變動1.79萬人低於預期。
- 三月NAB商業景氣指數6與前值相同。
- 三月製造業PMI終值49.8低於初值，服務業PMI終值46.3低於初值。
- 二月商品及服務貿易收支56.86億澳幣高於預期。
澳洲三月就業數據略低預期，但都由正職工作推動，而失業率維持在低水準，顯示勞動市場仍吃緊，支持澳洲央行維持緊縮立場，須關注下週四澳洲四月PMI數據初值。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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4月13日 |
20:30 |
加拿大二月營建許可月增率 |
-8.40% |
-2.40% |
3.50% |
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22:00 |
美國三月成屋銷售月增率 |
-3.60% |
-0.70% |
2.70% |
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|
4月14日 |
09:30 |
澳洲三月NAB商業景氣指數 |
6 |
NA |
6 |
|
18:00 |
美國三月NFIB中小企業信心指數 |
95.8 |
97.9 |
98.8 |
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|
20:30 |
美國三月PPI&核心PPI年增率 |
4.00%&3.80% |
4.60%&4.10% |
3.40%&3.80% |
|
|
20:30 |
美國三月PPI&核心PPI越增率 |
0.50%&0.10% |
1.10%&0.40% |
0.50%&0.30% |
|
|
4月15日 |
07:50 |
日本二月核心機械訂單年增率&月增率 |
24.70%&13.60% |
8.10%&-1.10% |
13.70%&-5.50% |
|
14:45 |
法國三月CPI年增率&月增率終值 |
2.00%&1.10% |
1.90%&1.10% |
1.90%&1.10% |
|
|
20:30 |
美國四月紐約聯邦銀行製造業指數 |
11.0 |
0.0 |
-0.2 |
|
|
20:30 |
美國三月進口物價月增率 |
0.80% |
2.30% |
0.90% |
|
|
20:30 |
加拿大二月製造業銷售月增率 |
3.60% |
3.80% |
-3.10% |
|
|
22:00 |
美國四月NAHB房地產指數 |
34 |
37 |
38 |
|
|
4月16日 |
09:30 |
澳洲三月就業人數變動(千人) |
17.9K |
20.0K |
49.7K |
|
09:30 |
澳洲三月失業率 |
4.30% |
4.30% |
4.30% |
|
|
14:00 |
英國二月GDP月增率 |
|
0.10% |
0.00% |
|
|
17:00 |
歐元區三月CPI年增率&月增率終值 |
|
2.50%&1.20% |
2.50%&1.20% |
|
|
20:30 |
美國四月費城製造業指數 |
|
10.00 |
18.1 |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
|
214K&1,805K |
219K&1,794K |
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|
21:15 |
美國三月工業生產月增率 |
|
0.10% |
1.44% |
|
|
4月17日 |
20:15 |
加拿大三月新屋開工(千戶) |
|
255.0K |
250.9K |
