美伊談判進度膠著，本週川習會成關鍵【群益獨家觀點】

美伊談判持續膠著，中東局勢反覆令市場憂慮油價高企將推升全球通膨與經濟風險，因此市場焦點落在本週川習會，投資者期待中國協助推動美伊局勢降溫，並為中美貿易關係改善創造契機。

港股方面，晶片與AI概念股近期出現獲利回吐，但資金仍聚焦科技主線，北水更大舉淨流入逾130億元抄底，反映市場信心未散。高盛維持中國股票「超配」評級，看好AI、「十五五規劃」及資金回流支撐A股中長線表現。若川習會釋出正面訊號，有望進一步提振中港股市風險偏好。

美伊談判進度膠著，本週川習會成關鍵

美國與伊朗雖持續進行和談，但一個多月來始終未能真正達成協議，市場對中東局勢的憂慮仍未消退。若衝突持續拖延，油價恐長時間維持高位，不但增加全球通膨壓力，也可能進一步拖累經濟成長與企業獲利，令全球金融市場面臨更大不確定性。

晶片與AI概念股回調

前期強勢的晶片股及AI概念半新股成為獲利回吐重災區。華虹半導體、中芯及兆易創新跌幅介乎4%至7%，MiniMax與智譜等AI概念股亦顯著受壓。重磅金融股同步拖累指數。不過，部分科技龍頭逆市造好，快手強勢上漲9.4%，百度及小米亦收漲，顯示資金仍聚焦AI與科技主線。此外，北水趁市場調整積極吸納，終止連續兩日淨流出，單日淨流入達131.68億元，反映內地資金對港股後市仍具一定信心。

高盛續看好A股

高盛最新報告維持中國股票「超配」評級，並看好A股未來表現，預計滬深300指數12個月目標可升至5300點，較現水平仍有近9%上升空間。高盛認為，市場對企業盈利增長預測持續上調，加上內地居民儲蓄龐大、資金有望逐步流向股市，以及AI與「十五五規劃」相關產業帶來的投資機會，均有利A股中長期表現。

雖然離岸中資股估值相對吸引，但由於市場目前更偏好科技硬體與晶片企業，軟體類股份仍需更強盈利表現才能重新獲市場關注。整體而言，市場短期仍受地緣政治與資金情緒影響，港股或維持反覆偏軟格局，但AI與政策主題仍是中長線重要支撐。

中美元首會面受矚目

市場目前將焦點放在本週的中美元首會面，隨著川普訪華行程確定，中國亦積極呼籲伊朗避免進一步軍事行動，顯示中國在中東局勢中具備重要影響力。

市場期待，美國可能透過中國協助推動伊朗問題降溫，進而為中美貿易關係改善創造契機。若會談能取得突破，不僅有望促成美伊真正停火，也可能緩和中美貿易矛盾，進一步帶動市場風險偏好回升。中美元首會面也被視為穩定全球經濟與金融市場的重要訊號，若雙方能釋放改善關係與深化溝通的正面訊息，將有助提升全球市場信心，對港股與A股形成支持。