伊朗威脅提升鈾濃度，WTI持續上漲【群益獨家觀點】

伊朗威脅提升鈾濃度，WTI持續上漲

【原油】

川普週二表示伊朗的和平提案完全無法接受，伊朗方面則透過媒體表示先解除再談判的的立場，並且威脅如果遭遇美軍的襲擊，將把濃縮鈾濃度提升至接近核武等級的90%，雙方的對峙仍較緊張，使得油價於週二再度上漲近4%，WTI油價正式破百。

中東衝突仍無明確解決跡象。美國總統川普週二表示，伊朗局勢不太可能成為本週北京峰會的主要議題，貿易談判將優先處理，並稱「已對伊朗取得良好掌控」。然而，4月中旬啟動的美國海軍封鎖令外交斡旋空間進一步壓縮，目前兩國實質外交往來接近中斷。

供應面，荷姆茲海峽持續封閉衝擊全球能源供應鏈，亞洲受衝擊程度尤為突出。日本等高度依賴中東原油的國家（進口依存度約90%）正積極尋找替代來源，近期已出現日本煉油商自2023年以來首度採購墨西哥原油的案例。越南國家石油公司亦向美方提出請求，要求允許一艘已通過荷姆茲海峽、隨後在封鎖線附近折返的超級油輪放行，凸顯各國在實物採購層面的緊迫壓力。

供應中斷引發的油價走高已傳導至美國國內，美國汽油價格升至2022年以來高點，通膨壓力在11月中期選舉前形成政治敏感性。川普將此次通膨定性為「短期現象」，但市場對需求前景仍保持觀望。從FedWatch來看，目前市場已開始定價2027年的升息可能。

短期內油價走勢仍由地緣政治主導，荷姆茲海峽何時重開是最關鍵的變數。川普赴北京峰會期間，市場對外交突破的期待相對有限，原油短期內大幅回落的條件尚未成立。目前定價反映的是「高油價持續更長時間」的預期，而非進一步急漲的動能。美國能源署(EIA)短期能源展望，再度下調了全球2026年的原油庫存預期，顯示荷姆茲海峽不開放使得各國持續的消耗庫存，也是油價居高不下的主因。

WTI原油近月與第三個月期貨價差

WTI原油期貨價